米雇用統計（25年1月）－非農業部門雇用者数は前月比+14.3万人と市場予想（+17.5万人）を下回る一方、失業率は低下
2月7日，美国劳工统计局（BLS）公布了1月份就业统计数据。非农就业人数较上月增加14.3万1（上月修订值：+30.7万），大幅低于上月大幅上修后的+25.6万，也低于市场预测的+17.5万（中值由彭博统计，下同）（见下图2）。失业率为4.0%（上月：4.1%，市场预测：4.1%），较上月下降0.1个百分点，且低于市场预期的持平（见下图6）。劳动参与率2为62.6%（上月：62.5%；市场预测：62.5%），较上月上升0.1个百分点，超出市场预期的持平（见下图5）。 1 经季节性调整的数据。除非另有说明，下面显示的数字均经过季节性调整。 2 劳动参与率是劳动力（就业人口与失业人口之和）与劳动年
One Year Inflation Expectations Upside Surprise
密歇根州 1 年预期为 4.3%，而彭博共识为 3.3%。图 1：同比 CPI 通胀（粗体黑色），一年后密歇根（红色），纽约联储（绿色），均以 % 为单位。资料来源：BLS、密歇根大学和纽约联储。预期通胀同比增加一个百分点，超过预期的两个标准差。
1. Trump’s second term: Early ratings and expectations
美国人对唐纳德·特朗普的计划以及他在重返总统职位后的最初几周处理工作的方式存在严重分歧。总体而言，47% 的美国成年人赞同特朗普处理总统工作的方式，而 51% 的人表示不赞同。而且这些观点大多是坚定的：37% […]文章 1. 特朗普的第二任期：早期评级和预期首先出现在皮尤研究中心。
Public Anticipates Changes With Trump but Is Split Over Whether They Will Be Good or Bad
随着特朗普重返白宫，共和党人对特朗普的行动和议程持乐观态度，但民主党人对此并不满意。帖子“公众期待特朗普的变化，但对这些变化是好是坏存在分歧”首先出现在皮尤研究中心。
Why the Bank of England slashed its growth forecasts
周四，英格兰银行给财政大臣 Rachel Reeves 带来了喜忧参半的好消息。除了将利率下调 25 个基点外，央行官员还将英国 2025 年的预期增长率从之前的 1.5% 下调了一半，降至 0.7%。这对里夫斯来说是一个打击，她已经把赌注押在了 [...]
ADP Payrolls Better than Expected But Two-Thirds of the Economy Has Stalled
ADP 报告称，1 月份就业岗位增加 183,000 个，好于预期，但小企业趋势令人不安。
The Universe Is Expanding Faster Than Expected and This Telescope Will Find Out Why
维拉·C·鲁宾天文台将在未来十年内探测数百万颗爆炸的恒星（Ia 型超新星），从而彻底改变我们对宇宙的认识。这些耀眼的爆炸充当着宇宙的尺度，帮助科学家测量宇宙的膨胀，并加深我们对暗能量（推动这种膨胀的神秘力量）的理解。[...]
ATI 2024 results beat low expectations
作者：Karl Sinclair 2025 年 2 月 4 日，© Leeham News：“由于一系列运营和时间问题影响了 2024 年第三季度的业绩，人们对 ATI 的预期很低，”摩根大通的航空航天分析师写道。“因此，一个坚实的业绩超出预期......阅读更多文章 ATI 2024 年业绩超出低预期首先出现在 Leeham News and Analysis 上。
Is cleaner air accelerating global warming more than we expected?
空气污染的减少有助于减少大气中的反射粒子，从而帮助地球变暖——但研究人员对这种影响的大小仍存在分歧
南非国家税务局局长 Edward Kieswetter 表示，投资南非国家税务局以提高其能力将比引入财富税带来更好的回报，因为南非已经到了一个转折点，更高的税率可能会对税收合规性产生不利影响。
良好な景況感が継続。先行きも楽観的な見方が強まる。～期待はホテルと産業関係施設（データセンターなど）が上位。リスク要因として、国内金利と米国政治・外交への警戒高まる～第２１回不動産市況アンケート結果
■概要 为了掌握房地产市场的现状以及未来的走向，以房地产领域的从业人员和专家为对象进行了“房地产市场调查”（第21次）（回复人数：117人，回复率：58.5％）。 对于整个房地产投资市场（房地产销售和购买、新开发项目和基金成立）的经济前景，约 70% 的受访者给出了积极的回答（“好”和“稍好”的组合），略高于 20% 的受访者回答“正常/一般”，而略低于 10% 的受访者给出了消极的回答（“坏”和“稍坏”的组合）。当被问及对六个月后经济前景的预测时，近 70% 的人表示经济前景将“保持不变”，约 20% 的人表示经济前景将改善（“变好”和“略好”的组合），15% 的人表示经济前景将恶化（“变坏
ドイツの責任準備金評価用最高予定利率を巡る動き－2025年から1.00%に引き上げられるとともにDAVは2026年の1.00%の水準維持を推奨－
■摘要 迄今为止，我们已经在多篇《保险与养老金焦点》文章中报道了德国负债准备金评估最高预期利率（Höchstrechnungszinses：HRZ）的趋势。最近一次，大约一年前，在《保险与养老金焦点》的“德国负债准备金评估最高预期利率的最新趋势 - DAV（德国精算师协会）建议从 2025 年起将利率从 0.25% 提高到 1.00%”（2024 年 2 月 26 日）（以下简称“上一篇报告”）中，我们报道了 DAV（德国精算师协会）建议从 2025 年起将利率从 0.25% 提高到 1.00%。 考虑到这些发展情况，德国财政部 (BMF) 于 2024 年 9 月决定将负债准备金评估
米個人所得・消費支出（24年12月）－PCE価格指数（前月比）は総合、コアともに前月から上昇も市場予想には一致
1月31日，美国商务部经济分析局（BEA）公布了12月份个人收入与消费支出统计。个人收入（名义值）环比增长+0.4%（上月：+0.3%），与市场预期+0.4%相符（中值由彭博编制，下同）（图1）。个人消费支出环比增长0.7%（上月修订值：+0.6%），较上月的+0.4%上调，且超过市场预期的+0.5%。扣除价格波动影响的实际个人消费支出（月环比）为+0.4%（上月修订值：+0.5%），低于上月上调后的+0.3%，但高于市场预期的+0.3%（图5）。储蓄率1为3.8%（上月：4.1%），比上月下降0.3个百分点。价格指数方面，整体指数环比上涨+0.3%（上月：+0.1%），同时符合市场预期（+0
US economy grows less than expected but households remain resilient
美国经济分析局 (BEA) 的数据显示，2024 年最后三个月，全球最大经济体的年化增长率为 2.3%。
Antarctic ice sheet may be less vulnerable to collapse than expected
如果西南极冰盖崩塌，可能会导致海平面上升数米——但在 12 万多年前，它可能经历过比现在更温暖的时期
The current picture for inflation and inflation expectations
2025 年首次 FOMC 会议即将召开——1 月 28 日至 29 日——美联储决策者将仔细分析有关通胀和通胀预期的现有数据。FOMC 手中只有 12 月份的 CPI 和 PPI，因为 12 月份的 PCE 平减指数要到 1 月星期五才会公布[...] 文章《当前的通胀和通胀预期状况》首先出现在 Econoday, Inc. 上。
Chornobyl’s Dogs Defy Expectations: Radiation Isn’t Causing Genetic Differences
尽管遭受了数十年的辐射，切尔诺贝利被遗弃的狗仍表现出令人惊讶的遗传韧性。
Luxury Downturn Over? Richemont Delivers "Massive" Sales Beat, Send Shares Soaring
奢侈品低迷期结束？历峰集团销售“大幅”超出预期，股价飙升瑞士奢侈品集团历峰集团公布第三季度销售额超过彭博共识预期，推动欧洲奢侈品股上涨。高盛分析师告诉客户，这些收益点燃了人们对“高端商品需求可能正在复苏”的乐观情绪。在截至 12 月的三个月中，卡地亚的所有者报告称，按固定汇率计算，销售额增长了 10%，远远超过华尔街 1% 左右的预期。欧洲和美洲的强劲表现推动了业绩，而亚太地区的销售额远好于预期。历峰集团的核心珠宝部门（卡地亚和梵克雅宝的总部所在地）本季度的销售额好于预期。Stifel 分析师 Rogerio Fujimori 指出，这两个品牌继续在珠宝领域获得市场份额，这得益于强大的品牌吸引
