过去一个月出现回归。为什么？由于摇摆州民意调查的微小变动，因此尚不清楚。我预计这些几率会非常接近，但事实并非如此。流动性？Polymarket 偏离很大（与美国参与者分开？）。RealClearPolitics 平均值不包括 PredictIt（也不包括 Kalshi）。538 的预测随时间变化。绿线标记上个月数据的开始。 […]
美国东部时间周五上午 8:30，美国劳工统计局将发布 10 月份就业报告。市场普遍预期就业岗位增加 120,000 个，失业率保持不变，为 4.1%。9 月份就业岗位增加 254,000 个，失业率为 4.1%。美国银行称：我们预计 10 月份非农就业人数将增加 100,000，9 月份为 254,000。……失业率应回升至 4.2%，部分原因是飓风的影响。强调高盛称：我们估计 10 月份非农就业人数增加 95,000，低于市场普遍预期的 105,000 和三个月平均值 186,000。就业增长的其他衡量指标喜忧参半，罢工和最近的飓风可能对本月的就业增长造成压力。 ... 我们估计失业率保持不
Personal Income increased 0.3% in September; Spending increased 0.5%
美国经济分析局发布 9 月份个人收入与支出报告：根据美国经济分析局今天发布的估计数据，9 月份个人收入增加 716 亿美元（月率 0.3%）。个人可支配收入（DPI），即个人收入减去个人经常性税款，增加 574 亿美元（0.3%），个人消费支出（PCE）增加 1058 亿美元（0.5%）。PCE 价格指数上涨 0.2%。不包括食品和能源，PCE 价格指数上涨 0.3%。9 月份实际 DPI 上涨 0.1%，实际 PCE 上涨 0.4%；商品价格上涨 0.7%，服务价格上涨 0.2%。重点强调 9 月份个人消费支出 (PCE) 价格指数同比上涨 2.1%，低于 8 月份的同比 2.3%，也低于
Futures Slide Dragged By Meta, Microsoft
期货受 Meta 和微软拖累下跌期货在财报季最繁忙的一天到来之前下跌，受 META 和 MSFT 拖累，这两家公司在昨晚公布财报后均下跌约 4%。截至美国东部时间上午 8:00，标准普尔期货下跌 0.6%，但脱离了盘中低点；纳斯达克期货下跌约 0.7%，此前微软和 Meta 的增长前景未能打动投资者，这两家公司合计占纳斯达克期货损失的一半。Mag7 的其他股票也下跌：AMZN、GOOG、NVDA 均下跌 1% - 1.4%。曾被用作资金来源的 AAPL 下跌了 -33 个基点。债券收益率持平或下跌 1 个基点；美元持平。Cmdty 受到全球避险情绪的打击，但 WTI 走高而布伦特走低。今天的宏
My Best Posts That Appeared In October
我会定期突出显示我挑选的每个月最有用的帖子——不包括“最佳……”列表。我还在发送的更广泛的每月通讯中使用了其中一些。你可以在本月网站上看到本月的旧最佳帖子（可以在此处找到更新的列表）。您还可以看到我的所有时间 […]
BEA: Real GDP increased at 2.8% Annualized Rate in Q3
来自 BEA：2024 年第三季度国内生产总值（预估） 根据美国经济分析局发布的“预估”，2024 年第三季度实际国内生产总值 (GDP) 以年率 2.8% 的速度增长。第二季度，实际 GDP 增长了 3.0%……实际 GDP 的增长主要反映了消费者支出、出口和联邦政府支出的增加。进口（GDP 计算中的减法）增加了。消费者支出的增加反映了商品和服务的增长。在商品中，主要贡献者是其他非耐用品（以处方药为首）和机动车及零部件。在服务中，主要贡献者是医疗保健（以门诊服务为首）以及食品服务和住宿。出口的增长主要反映了商品（以资本货物为首，不包括汽车）的增长。联邦政府支出的增加由国防开支带动。进口增长主
ADP: Private Employment Increased 233,000 in October
来自 ADP：ADP 全国就业报告：私营部门就业岗位在 10 月份增加了 233,000 个；年度工资上涨 4.6%– 根据 ADP 研究所® 与斯坦福数字经济实验室（“斯坦福实验室”）合作制作的 10 月份 ADP® 全国就业报告TM，私营部门就业岗位在 10 月份增加了 233,000 个，年度工资同比增长 4.6%。...“即使在飓风恢复期间，10 月份的就业增长仍然强劲，”ADP 首席经济学家 Nela Richardson 表示。“随着我们进入年底，美国的招聘被证明是强劲的，并且具有广泛的弹性。”强调这远高于 110,000 的普遍预测。BLS 报告将于周五发布，普遍预期是 10 月
Central Bank Digital Currency (CBDC) Projects Are Foundering In Five-Eye Nations. What Gives?
五眼国家央行数字货币 (CBDC) 项目遭遇挫折。这是怎么回事？作者：Nick Corbishley，来自 NakedCapitalism.com，加拿大和澳大利亚搁置了零售 CBDC 计划，而美国可能很快成为第一个明确禁止央行发行 CBDC 的国家。正如我们在 2022 年 5 月警告的那样，一场金融革命正在悄然席卷全球（或至少试图席卷全球），有可能重新配置货币的本质，使其可编程、更易于监视和集中控制。引用华盛顿特区博主兼分析师 NS Lyons 的话，“如果没有事先受到法律的刻意和谨慎约束，……CBDC 有可能成为技术官僚中央计划者的梦想。它们可能代表历史上最大的极权主义扩张。”根据大西洋
Business Cycle Indicators – GDP and Private NFP
GDP 低于彭博共识 3.0%，为 2.8%（GDPNow 准确）。ADP 私人 NFP 变化为 233K，而彭博共识为 110K。图 1：CES 的非农就业人数（NFP）就业人数（蓝色）、初步基准隐含的 NFP 人数（粗体蓝色）、平民就业人数（橙色）、工业生产（红色）、不包括 2017 年中国经常转移的个人收入（粗体浅绿色）、制造业 […]
预计 2024 年全球航空运输量将继续增长。然而，通货膨胀和利率上升对需求和成本的影响相关风险仍然很高，导致运营环境的不确定性。国际冲突和全球政治不稳定也导致运营环境的不确定性。这些因素可能会影响航空旅行和货运需求。所有这些问题以及其他问题都对芬兰及周边地区的航空旅行产生了影响，正如芬兰航空的最新结果显示的那样。该航空公司表示，在 2024 年 1 月至 9 月期间，其运载量为 880 万人次，载客率达到 75.6%。收入与去年同期基本持平，为 22.659 亿欧元。首席执行官 Turkka Kuusisto 发表以下声明：“第三季度，320 万乘客乘坐我们的航班出行，同比增长 9.4%。通过
Why Nobody Believes The "Data": Surging Prices Of Everyday Items Are Excluded From CPI
为什么没人相信“数据”：CPIA 不包括日用品价格飙升 美国消费者的通货膨胀率仍然高得令人痛苦，但消费者价格指数 (CPI) 在反映现实方面严重不足。（美联社照片/帕梅拉·史密斯，文件）首先，CPI 不包括当今家庭面临的几项重大成本——从房产税到飙升的利息支付。虽然价格水平仍明显高于疫情之前，但根据 CPI，通货膨胀已经放缓——截至 9 月的一年内涨幅达到 2.4%。彭博社报道，这只是部分情况。“CPI 涵盖了您为消费而购买的商品和服务，但有些影响您生活成本的因素并不在此范围内，”BLS 经济学家史蒂夫·里德 (Steve Reed) 解释道。例如，CPI 中基本没有包括消费者债务增加的利息费
EU Approves €35 Billion Loan For Ukraine
欧盟批准向乌克兰提供 350 亿欧元贷款通过 Remix News，欧盟理事会宣布，欧盟理事会批准了一项财政支持计划，其中包括高达 350 亿欧元的特别宏观贷款，以及帮助乌克兰偿还 450 亿欧元贷款的信贷合作机制。作为成员国批准的新宏观财政援助 (MFA) 的一部分，俄罗斯央行在欧盟银行冻结的资金的利息收入将提供给乌克兰。这些资金将帮助乌克兰支付欧盟贷款和 G7 伙伴提供的贷款的费用，并偿还这些贷款；不过，基辅可以自行决定使用 MFA 中的金额。正如 Remix News 一年前报道的那样，欧盟批准向乌克兰提供 660 亿欧元。基尔研究所乌克兰支持追踪系统显示，在各个成员国和欧盟本身的贡献之
Successful Air Force stint leads to working with Army back home in San Antonio
在空军服役十年并取得成功后，奥斯马尔·阿拉尼斯 (Osmar Alaniz) 准备做出改变，而他的计划并不包括军队。“我是一名后勤准备人员...
US Durable Goods Orders Revised Lower... Again!
美国耐用品订单再次下调！10 月份的初步数据显示，美国耐用品订单环比下降 0.8%（略好于预期的环比下降 -1.0%），同比下降 2.9%……来源：彭博社核心订单（不包括运输）环比增长 0-.4%（预期为 -0.1%）10 月份初步数据显示，美国工厂的商业设备订单下降，上个月的增幅被下调，表明企业对投资更加谨慎。来源：彭博社然而，在过去七个月中，耐用品订单已连续第 6 个月被下调（8 月从环比下降 0.0% 下调至环比下降 -0.8%）……来源：彭博社当数据被如此积极和持续地修订时，美联储——或者任何人——应该如何做出“决定”？Tyler Durden2024 年 10 月 25 日星期五 -
Visualizing The EU's Critical Minerals Gap By 2030
到 2030 年欧盟关键矿产缺口可视化欧盟的《关键原材料法》列出了若干雄心勃勃的目标，以增强其关键矿产供应链的弹性。正如 Visual Capitalist 的 Bruno Venditti 在下文中详细介绍的那样，该法案包括非约束性目标，要求欧盟建立足够的采矿能力，以便欧盟内的矿山可以满足其 10% 的关键矿产需求。此外，该法案还设定了 40% 的需求通过欧盟内部加工来满足，25% 的需求通过回收来满足的目标。在该法案于 2024 年 5 月通过几个月后，这张图表突显了欧盟旨在克服的挑战的规模。该数据完全来自 Benchmark Mineral Intelligence，截至 2024 年
California Keeps Driving Up Gas Prices With ‘Layers And Layers’ Of Green Rules And Regs
“加州汽油价格上涨有两个原因，但都与价格欺诈无关。第一个原因，我们都非常熟悉，就是额外的税收，”加州政策中心水和能源政策主任 Edward Ring 告诉 DCNF。“当你把所有的州税、费用和项目都算上时，每加仑汽油的价格又会增加 1.23 美元，这还不包括每加仑 18 美分的联邦消费税。”
Retail: October Seasonal Hiring vs. Holiday Retail Sales
每年我都会跟踪季节性零售招聘，以寻找有关假日零售销售的线索。本文底部是一张显示 10 月季节性招聘与假日零售销售之间相关性的图表。以下是基于 BLS 就业报告的前几年零售招聘图表：单击图表可查看大图。此图表按年份显示了 10 月、11 月和 12 月零售业净新增就业岗位的历史数据。去年零售商雇佣了 57.4 万名季节性工人（使用 BLS 数据，未经季节性调整），去年 10 月雇佣了 15.6 万名季节性工人。请注意，在 90 年代初，零售商开始更早地雇佣季节性工人 - 而且更早雇佣的趋势一直持续着。以下散点图涵盖 2005 年至 2023 年，将 10 月零售招聘与零售销售的实际增长（经通胀调
October Budget 7: Soaking the rich?
这是我关于即将出台的预算的最后一篇文章，旨在提供一份指南，指导如何以比普通媒体评论更深入的方式解读 Reeves 宣布（或未宣布）的内容。我和英国大部分民众的观点是，这份预算在多大程度上让我们走上了旨在结束公共服务紧缩的道路。（请参阅此处了解我的意思。）正如我在这里所指出的，专注于填补黑洞而不是恢复公共服务的预算将是一个政治失败。因此，我将从当前的公共支出开始，接着讨论可以提高哪些税收来匹配这些支出，最后讨论公共投资。公共支出正如我在之前的文章中概述的那样，公共支出在 GDP 中的份额需要大幅上升才能回到可接受的水平。以下是来自 OBR 数据库的总当前支出（不包括总投资）和税收的标题数字。我们
