Momentum, Large-Cap Growth Set To Top Factors Returns In 2024
赢家继续获胜。根据一组针对美国主要股票因子风险溢价的 ETF，这总结了今年大部分时间的赛马比赛。进入 2024 年的最后冲刺阶段，动量和大盘增长因子继续领先于其他 […]
Why has France’s austerity budget caused a political storm?
随着主权借贷成本飙升，政府濒临崩溃，国家面临新的动荡风险 法国面临陷入新一轮政治动荡的风险，因为在反对派对计划中的紧缩预算感到愤怒的情况下，其少数派政府濒临崩溃。法国主权借贷成本大幅上升，达到自 1990 年以来相对于德国债券的最高溢价，反映出金融市场日益增长的不安情绪2012 年欧元区债务危机最严重。继续阅读……
Credit Spreads: The Markets Early Warning Indicators
信用利差：市场早期预警指标由 Lance Roberts 通过 RealInvestmentAdvice.com 撰写，信用利差对于了解市场情绪和预测潜在的股市低迷至关重要。信用利差是指两种期限相似但信用质量不同的债券之间的收益率差异。这种比较通常涉及国债（被视为无风险）和公司债券（具有违约风险）。通过观察这些利差，投资者可以衡量金融市场的风险偏好。这有助于投资者识别通常先于股市调整的压力点。该图表显示了标准普尔 500 市场指数的年变化率与穆迪 Baa 公司债券指数（投资级）和 10 年期美国国债收益率之间的收益率利差。收益率利差的上升与金融市场较低的年回报率一致。我们关注的另一个指标是企业
WTI Dips After Small Crude Build, US Production Tumbles
WTI 原油小幅上涨后下跌，美国产量暴跌今天上午，原油价格延续近期涨势——尽管涨幅不大——因为在俄罗斯导弹袭击、中东紧张局势持续以及拜登似乎将第三次世界大战作为他的遗产的情况下，地缘政治风险溢价正在重建。昨晚的 API 报告显示，原油库存增加量大于预期，交易员正在关注正价差市场结构是否会持续，此前 WTI 即期价差本周自 2 月以来首次跌至负值区域，表明近期供应过剩。API原油+4.75mm库欣-288k汽油-2.48mm馏分油-688kDOE原油+545k（-620k 预期）库欣-140k汽油+2.05mm馏分油-114kDOE 官方数据与 API 报告数据有很大不同，原油增量较小，汽油增量
10-Year US Treasury Yield ‘Fair Value’ Estimate: 14 November 2024
10 月份，美国 10 年期国债收益率相对于 CapitalSpectator.com 计算的“公允价值”估值的市场溢价有所上升。这是自 4 月份以来溢价首次上升。通过三种模型的平均值计算，当前市场溢价高于平均公允价值的幅度升至 65 个基点，为 3 月份以来的最高水平。
报道称伊朗密谋暗杀特朗普……美国司法部指控三人密谋暗杀特朗普。其中两人被拘留，一人据称居住在伊朗首都德黑兰。现在正在发生一些非常有趣的事情。pic.twitter.com/8rsDBdyjGk— johnny maga (@_johnnymaga) 2024 年 11 月 8 日，其中 6 名混蛋刚刚被派往卡塔尔，还有婴儿潮一代被派往该地区……也许特朗普会要求伊朗政权投降……或者最终烧毁整个山羊老鼠窝……波动率溢价将在 2 个月后增加……
Lawler: Mortgage Rates Have Surged Since the Federal Reserve Cut Interest Rates Last Month
今天，在《计算风险房地产通讯》中：劳勒：自美联储上个月降息以来，抵押贷款利率大幅上涨摘录：来自住房经济学家汤姆·劳勒：当美联储开始削减联邦基金利率目标区间时，那些预计抵押贷款利率会下降的人在过去一个半月里感到茫然和困惑。自美联储于 9 月 18 日将基金利率目标下调 50 个基点的前一天以来，30 年期 MBS 收益率飙升 84 至 96 个基点，而抵押贷款利率则上涨 72 至 89 个基点。与此同时，中期和长期国债收益率上升了 53 至 67 个基点。在此期间，MBS 和抵押贷款利率上涨超过国债利率的主要原因有两个。首先，隐含利率波动率飙升，因为美联储利率决定后，一系列意外强劲的经济数据（以
Key Events This Extremely Busy Week: Jobs, JOLTS, PCE, GDP, And Peak Earnings
本周极其繁忙的关键事件：就业、JOLTS、PCE、GDP 和峰值收益 欢迎来到毫无疑问是一年中最繁忙的两周，从一系列收益、工资单、JOLTS、GDP、PCE 和财政部再融资开始，到下周的总统大选结束。但首先来看看最近的行动，正如德意志银行的 Peter Sidorov 总结的那样，上周主导今年秋季的节日气氛遭受了小幅恐慌，因为标准普尔 500 指数六周来首次下跌，而债券抛售仍在继续。本周将发布一系列丰收数据，包括周五的美国工资单和收益报告，其中有五份 Magnificent 7 的报告，这将充分考验市场的神经。与此同时，紧张的美国大选活动将进入最后阶段。周末缓解的一个市场担忧是中东局势升级的风
US Signals Defense Guarantees To Saudis As Iran's Crosshairs Could Be On Abqaiq Refinery
伊朗可能瞄准阿布盖格炼油厂，美国向沙特发出国防保障信号华尔街分析师数周来一直对以色列计划的报复性打击范围感到紧张，因为伊朗 10 月 1 日发动了大规模导弹袭击，可能包括使用 F-35 隐形战斗机袭击伊朗的核设施、导弹基地和/或石油基础设施。最近几周，布伦特原油的地缘政治风险溢价有所下降，因为美国国务卿安东尼·布林肯 (Antony Blinken) 奔走中东，确保以色列国防军战机在美国总统大选后不会对伊朗发动任何打击。王储穆罕默德·本·萨勒曼殿下接见美国国务卿安东尼·布林肯。 pic.twitter.com/SrFnXoT9mI— 外交部🇸🇦 (@KSAmofaEN) 2024 年 10 月
The fall in graduate salaries shows the argument for mass entry to higher education has failed
布莱尔政府提高高等教育参与度的目标导致毕业生的工资溢价下降，加剧了学生债务和就业市场困境。文章《毕业生工资下降表明大规模进入高等教育的论点已经失败》首先出现在 HEPI 上。
How AI Might Reduce Wage Inequality
近几十年来，美国技术水平更高/受教育程度更高的工人的工资一直高于技术水平较低/受教育程度较低的工人。这种“技能溢价”差距的主要驱动因素是：对训练有素、聪明的工人的需求增加，这些工人可以利用新的、提高生产率的技术。文章《人工智能如何减少工资不平等》首先出现在美国企业研究所 - AEI 上。
Shiv Sena (UBT) 领导人 Aaditya Thackeray 指责 Eknath Shinde 政府在达拉维重建项目中偏袒阿达尼集团，向他们提供了 500 亿卢比的溢价。他要求孟买市政机构作出解释，批评居民流离失所，并发誓如果 MVA 重新掌权，将做出改变。
ADP: Private Employment Increased 143,000 in September
来自 ADP：ADP 全国就业报告：私营部门就业岗位在 9 月份增加了 143,000 个；年度工资增长 4.7% 根据 ADP 研究所® 与斯坦福数字经济实验室（“斯坦福实验室”）合作制作的 9 月份 ADP® 全国就业报告TM，私营部门就业岗位在 9 月份增加了 143,000 个，年度工资同比增长 4.7%。...“上个月，招聘人数增加并不意味着工资增长增加，”ADP 首席经济学家 Nela Richardson 表示。“通常，换工作的员工工资增长更快。但他们与留职员工的溢价缩减至 1.9%，与我们上次在 1 月份看到的低点持平。”强调这高于 110,000 的普遍预期。BLS 报告将于
Maryland Bill Aims To Protect Farms From Eminent Domain Threat For New AI Data Center Power Lines
马里兰州法案旨在保护农场免受新 AI 数据中心输电线征用威胁通过升级电网以支持人工智能数据中心、推动制造业发展趋势以及为更广泛的经济注入电力来为美国供电，这将需要在全国范围内铺设数千英里的新输电线。现有的输电线将得到升级，但也需要铺设新线路，从而通过征用权没收私人财产。马里兰州的几位州议员计划提出一项新立法，该立法将针对开发商公共服务企业集团 (PSEG)，该集团正寻求在巴尔的摩、卡罗尔和弗雷德里克县修建 70 英里的新高压输电线，该项目名为“马里兰皮埃蒙特可靠性项目”。升级后的输电线将通过从宾夕法尼亚州等周边州进口电力来为弗雷德里克的新 AI 数据中心供电，从而增加该州的电力负荷能力。据
Datacenters powered by solar farms
您如何看待这个商业创意？寻找阳光充足的廉价未使用土地（例如沙漠地区）在那里建造太阳能发电场和数据中心（用于 AI/LLM 推理；使用 ASIC 实现高能效或 GPU）使用太阳能为这些数据中心供电（本质上是免费能源）按代币收费，或可能在未来进行拍卖竞标（为更高的情报访问权限支付更多费用）远程位置的延迟可能不是问题……情报处理通常需要时间 + Starlink 可以处理它我的观点：未来几年对情报（AI/LLM 推理、计算）的需求将增长，能源需求也将增长。可能需求大于供应。一些参与者会为情报支付溢价，因为他们的用例/业务证明了这一点。尖端的 LLM（例如 GPT-10..）可能会保持关闭状态，仅通过
Why Have Long-term Treasury Yields Fallen Since the 1980s?
美联储的 Michael Kiley 在本文中讨论了美国国债收益率自 1980 年代以来下降的原因：美国国债收益率自 1980 年代以来一直在下降。将美国国债收益率标准分解为预期短期利率和期限溢价表明，期限溢价是导致下降的主要原因。在另一种实时分解中，期限溢价波动幅度为 […]
10-Year US Treasury Yield ‘Fair Value’ Estimate: 12 July 2024
CapitalSpectator.com 计算的美国 10 年期国债收益率与“公允价值”估计之间的差距在 6 月份缩小至三个月低点。基于市场的收益率仍远高于这一公允价值估计，但正如近几个月预期的那样（例如，参见此处），过高的市场溢价预计仍将下滑。昨日的大幅 […]
