中国経済：2024～26年の見通し－米中関係の先行きは依然不透明。3月の全人代で発表される経済政策に注目
■摘要中国2024年10月至12月期间的实际GDP增长率为5.4％，而去年同期为同期，从上一个财政年度（2024年7月至9月）加速了4.6％。在2024年的全年中，增长率目标比上一年为5.0％，达到了“约5.0％”的增长率目标。但是，在查看需求类别时，国内需求疲软和扩大出口趋势没有任何变化。查看本月的指标，外部需求仍然波动，但由于政策效应，国内需求强劲，国内需求仍在稍微恢复，这主要是由于政策效应所致（请参阅下图）。 展望未来，就像以前的前景（2022年11月）一样，我们相信会有下降和向上移动的风险结合在一起。关于美国对中国额外关税的首次下行风险，自2013年1月第二届特朗普政府启动以来，已经宣
More unwelcome news in (new) house prices, while sales continue sideways trend
- 由New Decordatie撰写的New Democtati几乎总是开始我关于新房屋销售的帖子，表明它们是所有住房指标中最领先的，但它们非常嘈杂且经过严格的修订。如下图所示，新单户住房的销售额从12月的734,000水平下降了-10.5％，或每年77,000个，至657,000，从最初报告的698,000水平上下降了36,000，或大约5％。这就是为什么我通常将它们与单个家庭许可（红色，正确的规模）进行比较，略微落后，但要少得多或修订：就像现有的房屋销售一样，我在本周早些时候讨论了，在过去的两年中，新的家庭销售是划定的，在过去的611,000和741,000的低位之间，尽管有更多的销
- 新政的民主党人在今天早上的FHFA和CASE -SHILLER的重复家庭销售报告中不受欢迎的新闻。根据Case-Shiller National Index（下图中的浅蓝色），根据季节性调整的基础，在截至12月的三个月平均水平上，价格上涨了0.5％，而领先的FHFA购买率仅为FHFA索引（深蓝色）上涨0.4％。 Both of these continue the trend of re-acceleration we have seen in house prices in the second half of 2024 [Note: FRED hasn’t updated the FH
Mechanisms behind a steep rise in temperature
下图显示了从2022年底到2025年2月24日的温度升高，并增加了趋势。上图中的阴影反映了厄尔尼诺条件（粉红色阴影）的存在，这些条件（粉红色阴影）提高温度，抑制温度或中性条件（灰色阴影）的LaNiña条件（蓝色阴影）。从2022年底到2025年底的三年中，这种短期变量在黑色线性趋势中得到了平滑，该趋势的稳定上升约为0.5°C。在短短3年中，0.5°C的升高（上面的黑色线性趋势）在下面的趋势上升高了，这是在图像中的升高时升高的，该趋势是在81°C时的增长，该趋势是升高的，该趋势是1.1°C的增长，该温度是202，距离1941年，该趋势是202 2.在202中，该趋势是升高的，该趋势距离达到了19
Existing home sales: trends of increasing prices, invcreasing inventory, and flat sales all continue
- 通过新的交易，民主的房屋销售的一般范围为3.85-41亿次，每年两年的销售额持续，一月持续，因为每月的销售额从一个上升经过修订的每月销售下降了-4.9％至4080万12月的年度为429万美元：过去几个月中的数字稍好，这是一个较小的住房许可证，我们本周早些时候看到了，这可能是由于最近较低的抵押贷款利率所驱动的（现在已经结束了）.Arlier在2024年，我们看到价格变化的变化下降，但在秋季逆转，因为10月份增长4.0％之后，加速加速了，12月的价格上涨了6.0，价格上涨了6.0。 ％。在一月份的中调整为4.8％，但考虑到一月通常是年度价格低的，如下图所示，该趋势中没有任何真正的节制迹象：最后
LA Ports: Record Inbound Traffic for January
这是一月份进口的新记录，将前最近（2022年1月）黯然失色17％！集装箱流量使我们了解出口和进口的商品量 - 通常有一些提示，因为LA地区港口约有40％的集装箱端口交通。以下图表用于洛杉矶港口的入站和出站交通（Teus：Teus：20英尺同等学历）设备或20英尺长的货物容器）。为了删除用于入站流量的强季节组件，第一张图显示了滚动12个月的平均值。单击图表以获取更大的图像。在12个月的滚动时间为止，与12月截至12个月的滚动12个月相比，一月份的入口流量增加了1.9％。与上个月结束的滚动12个月相比，出站的流量没有变化。第二款是每月数据（进口的季节性强烈）。在7月至10月期间，随着零售商的进口商
Global warming to blame for low temperatures in North America
在2025年2月19日在圆圈中记录了-40°C（-39.9°F）的温度为-14:00 UTC，如上图所示，这使得这可能是什么？温度异常在2025年1月在北极，右图所示。北极海冰范围目前在一年中的时间较低。北极海中的水温度非常高，导致海冰量非常低，如右下方的图像所示。有时全球变暖的北极扩增会导致喷气流变得非常波动，从而使北极的冷空气散布在大陆深处（即北美，亚洲和欧洲）。同时，更多的波浪喷射流使更多的热量从北大西洋和太平洋突然向北移动，威胁会导致北极海洋中沉积物中含有甲烷水合物的不稳定，从而导致巨大的爆发甲烷量。更极端的气候变暖正在引起世界各地更加极端的天气事件，随着温度不断上升，这些事件看起来会
Hotels: Occupancy Rate Decreased 0.5% Year-over-year
来自STR：截至2月8日的一周的美国酒店业绩，美国酒店行业报告的同比比较负面，根据Costar到2月8日的最新数据。 ... 2025年2月2日至8日（比2024年的可比周变化百分比）：•占用率：55.9％（-0.5％）•平均每日费率（ADR）：156.03美元（-2.2％）•可用房间的收入（RevPAR） ）：$ 87.22（-2.7％）添加了以下图表显示了使用四个星期的平均值的酒店占用率的季节性图案。较大图像的单击图表。红线为2025年，蓝色是中位数，蓝色是中间的，并且冲刺了浅蓝色是2024年。紫色的紫色是2018年，这是酒店居住所创纪录的一年。去年的4周平均入住率是跟踪的，并且比2000
January CPI: a new paradigm, with the reappearance of some old suspects
- 作者：新政民主党毋庸置疑，1 月份消费者价格上涨 0.5% 并不受欢迎。随着几个老嫌疑人（食品和能源）再次出现，出现了一些变化。部分飙升可能与未解决的季节性有关。许多生产商在每年年初都会提高价格，这在 2022 年年中以来的 CPI 图表中有所体现：图表上最高的柱状图是 2023 年 1 月。2024 年 1 月仅低于去年 2 月。而本月的变化是自那时以来的最高值。因此，我们需要寻找的很多东西是同比百分比的变化，下面几乎所有图表都是这样呈现的。老嫌疑人的贡献增加在下图的核心（红色）与总体通胀的图表中显而易见：核心通胀率全年几乎保持稳定，变化在 2.9% 和 3.2% 之间（本月为 3.1%
2025 年前 4 个月美国预算赤字达到创纪录的 8400 亿美元；债务利息达到创纪录的 1.2 万亿美元首先是好消息：埃隆马斯克的 DOGE 正在仔细审查政府支出，这里削减一百万，那里削减十亿。坏消息是：按照目前的速度，DOGE 需要几百年才能产生切实的影响，因为正如财政部今天早些时候报道的那样，1 月份美国政府支出接近创纪录的 6420 亿美元，较 1 月份的 5000 亿美元增长 29％......而它只征收了 5133 亿美元的税收收入，同比增长 7.5％......导致当月预算赤字为 1290 亿美元......这是有记录以来第二高的 1 月份赤字（只有 2021 年的新冠疫情后冲击
景気ウォッチャー調査2025年1月～物価高の影響で消費者の財布のひもは固い～
日本内阁府2月10日发布的《经济观察家调查报告》显示，2013年1月份经济现状评估扩散指数（经季节调整）为48.6，比上月下降0.4点，是三个月来的首次下降。分地区看，全国12个地区中，6个地区增加，6个地区减少。增幅最大的是甲信越地区（比上月增加4.0个百分点），降幅最大的是中国地区（减少3.3个百分点）。从现况判断DI（经季节性调整）的细分来看，家庭趋势较上月下降0.6点，企业趋势下降0.3点，就业趋势下降0.7点。基于本次调查结果，内阁府将判断结果从“经济继续呈现逐步复苏的趋势。展望未来，虽然对物价上涨等影响有所担忧，但预计复苏势头仍将持续”修改为“经济继续呈现逐步复苏的趋势。展望未来，
下图由 Berkeley Earth 的截图制作而成，显示在上述三种情景下，2050 年中国年平均气温将上升 3°C 或更高。中国很重要，它拥有大量受过良好教育的人口，全球很大一部分排放都来自中国。一些国家面临的前景甚至更加严峻。人们是否被告知过情况有多么严峻？世界各地普遍缺乏气候行动，这表明人们没有得到足够的信息。此外，许多科学家、记者、法官、政客和公务员都直截了当地拒绝告知人们。[来自早期帖子][ 上图：极端风险影响，改编自 Planetary Solvency actuaries.org.uk (2025)。下图：5.163°C 升幅，climatereanalyzer.org 图片，来
An examination of the levitation in residential building employment
- 作者：New Deal democrat 我们正在等待明天的新经济数据，让我来谈谈我昨天结束讨论的一个问题：虽然制造业已经下滑，但美国经济的商品生产却受到建筑业（尤其是住宅建筑业）的阻碍。鉴于抵押贷款利率和房价的大幅上涨，我将其描述为“悬浮”。所以今天让我们来看看这种悬浮。和往常一样，我总是从抵押贷款利率领先销售这一事实开始。下图包括抵押贷款利率（蓝色，左侧刻度）与住房许可（红色，右侧刻度）以及更领先但非常嘈杂的新独栋住宅销售（灰色，右侧刻度）的比较。后两者的峰值为 100：随着抵押贷款利率从 3% 上升到 7%，销售额和许可下降了约 20%，+/-5%。这是一次严重的下降，通常但并不总是
Part 1: Current State of the Housing Market; Overview for mid-February 2025
今天，在计算风险房地产通讯中：第 1 部分：房地产市场的现状；2025 年 2 月中旬概览简要摘录：2 月中旬的 2 部分概览提供了当前房地产市场的快照。我总是首先关注库存，因为库存通常说明了一切！我正在密切关注几个月的供应情况……新房库存占总库存的百分比仍然很高。下图使用全国房地产经纪人协会 (NAR) 的未经季节性调整 (NSA) 现有房屋库存和人口普查局的新房库存（仅已完工和在建库存）。房地产泡沫破裂后，新房库存花了数年时间才恢复到泡沫前占总库存的百分比。然后，随着疫情的爆发，现有房屋库存暴跌，现在新房占待售总库存的 25.1%，低于 2022 年 12 月的 27.2% 的峰值。随着现
米雇用統計（25年1月）－非農業部門雇用者数は前月比+14.3万人と市場予想（+17.5万人）を下回る一方、失業率は低下
2月7日，美国劳工统计局（BLS）公布了1月份就业统计数据。非农就业人数较上月增加14.3万1（上月修订值：+30.7万），大幅低于上月大幅上修后的+25.6万，也低于市场预测的+17.5万（中值由彭博统计，下同）（见下图2）。失业率为4.0%（上月：4.1%，市场预测：4.1%），较上月下降0.1个百分点，且低于市场预期的持平（见下图6）。劳动参与率2为62.6%（上月：62.5%；市场预测：62.5%），较上月上升0.1个百分点，超出市场预期的持平（见下图5）。 1 经季节性调整的数据。除非另有说明，下面显示的数字均经过季节性调整。 2 劳动参与率是劳动力（就业人口与失业人口之和）与劳动年
Carbon dioxide reaches record high
2025 年 2 月 6 日，夏威夷莫纳罗亚山的二氧化碳 (CO₂) 日均浓度为 428.60 ppm，是有记录以来的最高日均浓度。之前的最高记录是 2024 年 4 月 26 日的 428.59 ppm。要找到更高的浓度，需要回溯数百万年（见插图）。二氧化碳通常在 5 月达到年度最高值，因此未来几个月的浓度可能会更高。上图来自之前的帖子，并在此处进行了讨论，其中添加了基于 2009 年 8 月至 2024 年 7 月数据的趋势。不祥的是，趋势表明 2025 年 2 月二氧化碳浓度将超过 430 ppm，这将在两年内跃升 10 ppm（从 2023 年 2 月的约 420 ppm 上升至 20
MBA: Mortgage Delinquencies Increased Slightly in Q4 2024
今天，在计算风险房地产通讯中：MBA：2024 年第四季度抵押贷款拖欠率略有增加。简短摘录：摘自 MBA：2024 年第四季度抵押贷款拖欠率增加根据抵押贷款银行家协会 (MBA) 全国拖欠率调查，截至 2024 年第四季度末，一至四套住宅抵押贷款的拖欠率经季节性调整后上升至所有未偿还贷款的 3.98%。下图显示了按逾期天数计算的贷款拖欠百分比。第二季度总体拖欠率有所增加。 2020 年 90 天贷款的急剧增加是由于贷款延期还款（包括拖欠贷款，但未向信贷机构报告）。止赎过程中的贷款百分比同比下降，从 2023 年第四季度的 0.47% 下降到 2024 年第四季度的 0.45%（红色），并且仍处
Weekly Initial Unemployment Claims Increase to 219,000
劳工部报告称：截至 2 月 1 日当周，经季节性调整的初请失业金人数预估为 219,000 人，较前一周修正值增加 11,000 人。前一周的水平从 207,000 人上调 1,000 人至 208,000 人。4 周移动平均值为 216,750 人，较前一周修正值增加 4,000 人。前一周的平均值从 212,500 人上调 250 人至 212,750 人。重点补充下图显示了自 1971 年以来每周申请失业救济人数的 4 周移动平均值。点击图表可查看大图。图表上的虚线是当前的 4 周平均值。每周失业救济申请人数的四周平均值增加至 216,750 人。前一周的水平被上调。每周申请失业救济人数
