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附件 1 中的工具/设施详情。理由和关键评级驱动因素 Gati Express & Supply Chain Private Limited (GESCPL) 银行设施评级的修订考虑到其在 FY24 的运营业绩低于预期，净亏损同比增加，资本结构恶化以及其母公司 Allcargo Logistics Limited (ALL) 信用状况减弱，反映在其信用评级从“CARE AA（具有负面影响的评级观察）/ CARE A1+（具有负面影响的评级观察）”修订为“CARE AA-（具有负面影响的评级观察）/ CARE A1+（具有负面影响的评级观察）”。根据客户要求并符合 CARE Ratings Limited（CARE Ratings）的撤回政策，对拟议商业票据 (CP) 发行的评级已被撤回。该评级继续得益于 GESCPL 与 ALL 的运营和财务协同效应，GESCPL 在快递货运行业确立了地位，业务遍布全印度，能够满足各行各业多样化客户群的需求。然而，该评级受到利息、租赁租金、折旧和税收 (PBILDT) 利润率低、收入结构集中（大部分收入来自零担 (LTL) 业务）以及来自非正规参与者和新创业公司的激烈竞争等因素的制约。由于 ALL 和 Allcargo Gati Limited (AGL) 业务重组的综合安排方案正在进行中，该评级继续处于“评级观察中，影响正在显现”状态。根据该方案，占 ALL 收入和利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA) 85% 以上的 ISC 业务将拆分为一个独立实体 Allcargo ECU Limited (AEL)。这将包括印度部分 ISC 业务和 ECU Worldwide NV 旗下的国际子公司。剩余实体 ALL 将持有快递和合同物流业务。合同物流和快递物流业务的转让将通过 Allcargo Supply Chain Private Limited（ASCPL-合同物流）和 GESCPL-快递物流与 Allcargo Gati Limited 的合并进行。AGL（合同物流和快递业务）将与 ALL 合并。GESCPL 预计该计划将在 2025 年 4 月之前获得 NCLT 批准。CARE Ratings 将继续监控该计划的发展情况，并在该计划对业务和财务状况的影响有相当清晰的认识并获得所有必要的批准后，对评级发表看法。
Gati Express & Supply Chain Private Limited
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