机构名称：
¥ 1.0
该评级继续考虑了 Nextbillion Technology Private Limited (NBT) 在股票经纪领域的强大市场地位（截至 2023 年 11 月 30 日，在国家证券交易所 (NSE) 活跃客户方面处于领先地位）、舒适的资本化、健康的盈利能力和不断改善的轨迹以及强大的流动性状况。NBT 以“ Groww”品牌运营，自 2022 财年以来，在行业顺风顺水和资本市场散户投资者参与度创纪录的背景下，客户数量大幅增加，已成为印度领先的折扣经纪商之一。NBT 是 Billionbrains Garage Ventures Private Limited (BGV；截至 2023 年 12 月 31 日，拥有 NBT 99.99% 的股份) 的子公司，后者由 Groww Inc. USA（最终母公司，截至 2023 年 12 月 31 日，拥有 99.99% 的股份）所有。NBT 是该集团的第一大旗舰运营实体，也是 BGV 提供服务的收入来源的主要贡献者。 NBT 客户群的增长导致 2023 财年经纪量和收益增加，公司报告净资产回报率 (RoNW) 为 13.2%，税后利润 (PAT) 为 73.1 千万卢比，净营业收入 (NOI) 为 1,294.6 千万卢比，而 2022 财年的 PAT 为 6.8 千万卢比，NOI 为 367.4 千万卢比（RoNW 为 1.8%）。2024 财年上半年盈利能力保持改善趋势。截至 2023 年 3 月 31 日，NBT 的净资产为 590.0 千万卢比，对于目前的运营规模和近期增长计划而言仍然很合适。截至 2023 年 3 月，集团层面没有未偿还借款，尽管 NBT 已利用透支额度来满足间歇性短期融资需求。ICRA 指出，NBT 正准备进军保证金交易工具 (MTF) 业务，这将导致更高的借款，尽管 ICRA 预计财务杠杆将保持宽松。BGV 的净资产和流动性储备明显高于 NBT，这得益于最终母公司的股权资本注入。截至 2023 年 3 月 31 日，BGV 的综合净资产为 2,856.9 千万卢比 2，借款为零。ICRA 指出，该集团已开始向其他业务线多元化发展，这将需要在近期至中期内进行资本支出。尽管如此，资本状况预计将保持宽松，ICRA 预计集团将在需要时向 NBT 提供管理和财务支持。然而，上述积极因素被 NBT 对资本市场的高度依赖所抵消，而资本市场本质上具有波动性和周期性。此外，该集团尚未实现收入来源多元化，因为经纪收入的很大一部分来自期货和期权 (F&O) 经纪（占总经纪收入的 75-80%）。此外，鉴于其主要以在线业务为主且金融科技格局不断发展，它仍然容易受到监管变化以及技术风险的影响。展望未来，从信贷角度来看，NBT 能否在提高收入和盈利能力、维持充足的资本化的同时，保持客户增加的势头，仍然至关重要。
Nextbillion Technology Private Limited：评级重申
主要关键词
相关文件推荐
![Sitac Kabini Renewables Private Limited：评级升级至[ICRA]A+（稳定）和](/simg/0/0d34cbc67d069be34ee4e43b10727298d1327a02.webp)
![Hical Technologies Private Limited：评级下调至 [ICRA]BB/[ICRA]A4；展望](/simg/2/267547e018edd25535a92fae599ca9f989880f49.png)
