本文提出了一种探索性的商业周期理论,其中非系统性货币冲击和加速器效应相互作用,产生序列相关的实际产出的“周期性”变动。与这些产出变动相关的是价格、投资与产出比率以及名义利率(在相当特殊的意义上)的顺周期变动。与传统的宏观经济模型相比,下面研究的模型具有三个显著特征:每个时间点的价格和数量都是在竞争均衡中确定的;鉴于代理人可获得的信息,代理人的预期是理性的;信息是不完善的,不仅因为未来是未知的,而且因为没有代理人完全了解当前的经济状况。试图发现商业周期的竞争均衡解释可能看起来只是古怪的,或者充其量只是一种美学上的
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