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•Petershill Partners已完成了其大多数在一般催化剂中的股份出售。出售是由一般催化剂和外部投资者进行的资本重组。象征总额为7.26亿美元的总授权价为62％的溢价，截至2024年6月30日，出售的利息价值为4.47亿美元。•自从2018年对普通催化剂进行初始投资以来，通用催化剂的商业模型已从纯游戏风险投资公司显着发展为全球投资和转型公司，这预计将导致从以管理费用收益收益转向长期绩效相关的价值创造。因此，更改与Petershill Partners的替代资产管理投资策略的不符。•Petershill Partners处置的资产包括其在Center Catalyst的管理费用收入（“ FRE”）和未来绩效相关收入（“ PRE”）中的利益。该公司将保留截至2024年6月30日载有1.37亿美元的现有资金的预先资产负债表和资产负债表资产的权利。预计将随着时间的推移实现和径流。•以含利息贷款的形式支付了7.26亿美元的考虑。预计将在2025年3月31日之前以现金偿还的2.07亿美元未偿还贷款票据的未偿还本金，剩余的5.19亿美元未偿还的本金额将随着时间的推移偿还。贷款票据的初始利率为每年10％，并应以未偿还贷款票据的未偿金额支付。•基于2025年1月15日的每股收盘价为259便士的股价，总名义考虑相当于Petershill Partners市值的21％。根据目前的共识分配收益3.82亿美元，销售的影响减少到2025年可分配的收益约为9％，主要反映了合作伙伴费用相关的收入减少。一般催化剂中与伙伴费用相关的收益权益的结构是作为收入份额，因此销售将相应地将Petershill Partners的FRE保证金降低约4个百分点。对2025E共识调整后的收益的影响预计在贷款票据中的利息收入被抵消，而票据则持有1。•交易进一步证明了Petershill Partners的价值创造模型，其中在2024年6月30日在一般催化剂的持有价值中暗示的混合折现率约为17％，与大约11％出口的隐含混合折现率相比，新交易中的典型再投资以15-20％的含义刺激折现率。该交易还解决了一般Catalyst的未来业务计划与Petershill Partners的替代资产管理投资策略之间的差异。Petershill Partners保留了高质量和多元化的投资组合，由所有权加权AUM（Q2 2024）的前五名合作伙伴公司不变。•董事会打算将大部分净收益保留为重新部署为新投资的净收益。自2024年初以来，包括此处置包括股份销售股份的总名义考虑因素，相对于处置9.3亿美元的资产价值，溢价约为40％。董事会还打算宣布每股14.0美分（美元）的特殊股息，相当于1.51亿美元，反映出在征税和费用后，大多数净收益的股东回报。将在偿还第一张贷款票据后将发出有关此特别股息时间的进一步公告，预计将在2025年第一季度末。
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