机构名称：
¥ 1.0
在盈利能力方面，已经取得了更多的DT，但在盈利能力方面已经实现了强劲的一年，尽管收益增长可能不再继续如此陡峭，但由于MBU，仍然有潜力。收益的收益现在更具挑战性，没有销售增长DT的3160万欧元收入与32000万欧元/3150万欧元的EVLI/CONS一致。估计，相对于480万欧元/520万欧元的EVLI/CONS，EBITA的520万欧比塔也不是一个大惊喜。估计。第四季度EBITA提高了060万欧元/Y/y，这是由提高生产率和持续有利的销售组合（相对于MBU的较高份额）驱动的。dt已经在一段时间前已经实现了成本降低，因此在我们看来，EBITA在第1季度的25年代可能不会进一步增长，因为SBU市场限制的临时问题在SBU市场限制增长范围内，但是我们相信，从第2季度开始，预期的双位数字增长应再次有助于盈利能力，以提高每季度几乎100万欧元。进一步的增长应从25 Q5 Q2'25提高收益，预计美国关税不会显着干扰业务（在美国没有本地探测器制造），至少只有将其保留在当前拟议的规模之内。SBU销售的块状性质意味着该单元可能是第1季度后增长最快的一个，而在我们看来，在漫长的凉爽时期长期表明，在近年来，在近年来，MBU市场迹象（在中国的增长和超越）之后，DT持续了很多季度的增长，这表明DT具有现实的机会。我们估计DT今年增长了9％，这应该有助于收益增加2-3m欧元（左右15％），因为费用主要由例如印度和一般资本支出的地点并不高。的收益倍数仍然很低，我们估计DT的EBITA利润率今年增加了约100bps，并且下一年，假设顶级线继续以中高的单位数率增长。dt现在在我们的25 fy'25估计值上重视12x eV/ebit，相对于同行而言，该估计值仍然是低倍数。近年来最大的收入收益率最大的收益现在已经落后了，但是DT似乎很明年，尤其是如果MBU在过去几年中挑战时开始加快步伐。dt仅重视10x eV/ebit。我们保留了17.0欧元的TP并购买评级。
检测技术
主要关键词
相关文件推荐
