2021 年通胀回升,许多国家的通胀率升至数十年来的最高水平。美国和欧元区的通胀率涨幅尤其惊人,因为此前数年通胀率一直低于目标(图 1,第一面板)。最初,通胀率上升集中在受疫情引发的供应链中断和需求突然从服务转移而受到重创的支出类别(Rees 和 Rungcharoenkitkul (2021))。但通胀范围已经扩大,在美国,价格涨幅超过 3% 的支出类别比例从 2020 年 1 月的 23% 上升到 2022 年 1 月的 69%,在欧元区则从 9% 上升到 39%(第二面板)。乌克兰战争加剧了通胀压力,尤其是对能源和其他大宗商品价格的影响。