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总统乔·拜登在今年即将举行的美国中期选举中面临一些政治和经济阻力。当前的经济挑战包括历史高位的通货膨胀率和即将到来的衰退迹象。除了气候变化、枪支管制、堕胎或移民等问题外，通货膨胀似乎是美国选民最关心的问题。在此背景下，民意调查显示，由于 2022 年出现的生活成本危机，大多数美国人不赞成拜登对经济的处理方式。拜登政府已启动全面的经济议程。民主党在头两年内成功获得两党支持，推动通过了实质性立法。总体而言，拜登的“重建美好”议程（也称为拜登经济学）基于五大关键支柱：（1）美国救援计划，以应对新冠疫情的影响；（2）基础设施投资与就业法案，以加强经济基础；（3）重建美好法案，最终形成了通胀削减法案，以应对气候变化和加强社会保障；（4）芯片与科学法案，以在国际竞争中获得优势；（5）购买美国货法规，以保护国内产业。总的来说，这些财政政策将在未来十年花费约 3.8 万亿美元。前两个计划已经为美国经济注入了大量资金。总需求的增加导致 2021 年经济强劲增长、劳动力市场收紧和失业率创历史新低，但也导致通胀大幅上升，美联储货币政策随后在 2022 年出现逆转。本文对民主党在 11 月 8 日中期选举中面临的政治和经济环境进行了批判性概述。我们分析了拜登经济学的经济效应，量化了庞大的财政计划对美国经济的影响，并讨论了扩张性财政政策计划的通胀压力问题。分析表明，虽然美国救援计划大幅增加了美国经济的总需求并刺激了德国等国的出口需求，但它可能加剧了当前的高通胀问题，例如由核心通胀项目而不是欧洲的外生能源冲击造成的高通胀问题。然而，虽然《通胀削减法案》等计划并没有在年度基础上进一步增加实质性的刺激，但所有这些计划都包含一个变革元素，可能使美国公司对新技术、基础设施和绿色能源网络的投资具有吸引力。这改善了资本存量，更有可能对潜在产出产生长期的积极影响。然而，拜登面临着经济过于强劲的风险。当庞大的财政计划颁布时，一些经济学家提出了通货膨胀等次生影响。与2008年金融危机不同，美国政府似乎担心对家庭和企业的帮助太少。由于美国体系没有强大的自动稳定器，首选方法是通过工资支票等慷慨手段向家庭发放直升机撒钱。在供给侧严重受限、潜在产出下降的环境下，这种大规模的需求刺激似乎给美国经济带来很大压力，使民主党的中期选举面临风险。选民每天都感受到通胀压力，可能不会认为“重建”议程对他们有直接好处。这对拜登来说是一个重大威胁，例如在重要的“锈带”州。特朗普承诺这些州将实现经济复兴，说服他们投票给他。然而，在他担任总统期间，他为这些州做的很少。相比之下，拜登为该地区提供了广泛的经济支持，并启动了结构性转型，有可能将其变成未来美国工业中心地带。然而，当前的经济动荡可能会影响选民对“锈带”各州的评价，并使他失去关键的选票。
拜登的经济议程可能影响中期选举
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