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我们为小型开放经济体构建了一个金融压力指数 (FSI)，旨在提供清晰及时的金融市场压力信号。这可用于制定适当的应对措施以应对这些不利事件。为此，我们使用主成分框架并将其应用于澳大利亚每月的利率、利差、汇率、房价增长和通胀预期数据。将指数分解为国外和国内成分，我们发现国外因素可以解释我们澳大利亚金融压力指数 (AFSI) 的一半以上 (57.4%)。为了确定我们指数的信息内容，我们对几个经济和金融可观测量进行了一系列格兰杰因果关系检验。我们还估计，与仅使用其自身先前数据的规范相比，包括 AFSI 是否可以改善对不同经济和金融结果的预测。我们发现，包括 AFSI 可以改善对未来零售额增长和银行信贷增长的预测。最后，我们表明，金融压力对银行信贷增长的影响是非线性的。特别是，如果 AFSI 较高，金融压力的增加会对信贷增长产生更不利的影响。这一结果进一步凸显了准确及时地衡量经济中金融压力对研究人员和政策制定者的重要性。
小型开放经济体的金融压力指数
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