Hope must be backed by legislation | Letter
本杰明·塞尔温 (Benjamin Selwyn) 写道，安迪·伯纳姆 (Andy Burnham) 有一个短暂的窗口来证明他将走一条新道路。安迪·贝克特 (Andy Beckett) 认为安迪·伯纳姆 (Andy Burnham) 是一个可以寄予新希望的人物，这一点是正确的（伯纳姆 (Burnham) 为工党带回了希望，但他必须明白希望的破灭速度有多快，6 月 26 日）。但这些希望必须在基尔·斯塔默 (Keir Starmer) 迅速放弃 2024 年选举授权的阴影下被理解。这场胜利是建立在物质改善的承诺之上的——即使不是明确的，也是隐含的。相反，维持二胎福利上限、削减冬季燃料补贴以及未能
UK banks’ digital ID bid is a game of optics – and the odds are not in their favour
去年，数字身份证之争占据了头条新闻，银行也将加入这一行列。在本周的专栏中，塞缪尔·诺曼（Samuel Norman）探讨了他们可能面临的情况。英国的银行自愿卷入了十年来最具毒性的文化战争之一。很少有主题能唤起 [...]
Gujarat’s Kharif sowing slows sharply as 82% rain deficit keeps farmers off fields
迄今为止的播种面积仅为古吉拉特邦正常种植面积（约 850 万公顷）的 15%，凸显了季风活动减弱对农场运营的干扰程度
Former Trump supporter breaks ranks: GOP colleagues trapped defending the indefensible
一位前共和党国会议员、唐纳德·特朗普总统的前支持者表示，他的前共和党同事将与他们的总司令一起“下台”，尽管他有缺点。“我告诉你，吉姆 - 你和我之前已经讨论过这个问题，”前众议员乔·沃尔什（R-IL）在阿科斯塔的 Substack 上告诉记者吉姆·阿科斯塔。 “有很多事情让我对特朗普对这个国家所做的事情感到愤怒和悲伤，但我认为最重要的是：他对我们的选举程序的攻击。我们有世界上最安全、最可靠的选举。该死的，我所有的前共和党同事都这么说，也相信这一点——但他们不能公开说出来。”他补充道，“想想特朗普所说的：在选举日中午 12 点亲自去投票的人，选票很重要——但如果有人如果你在选举日中午 12 点之
Conference Board Index Still in Gloomy Range
信心从向下修正的水平升至 91.2，但低于共识 (94.4)。盖洛普也有所上升。图 1：密歇根大学经济景气指数（蓝色）、世界大型企业联合会信心指数（棕色）、盖洛普信心水平（绿色），全部均贬值并除以 2021 年 1 月至 2025 年 2 月的标准差。红色虚线为“解放日”；美伊战争中的紫色。 NBER 定义的衰退高峰至低谷日期呈灰色。 [...]
石油（布伦特）价格下跌，汽油和柴油价格也下跌。但不能回到战前。图 1：每日布伦特原油平均值（黑色）、普通汽油（蓝色）和柴油（红色），全部以对数表示，2026 年 2 月 27 日 = 0。资料来源：EIA via FRED，以及作者的计算。话虽如此，布伦特原油仍与 11 月结算时的峰值价格保持（轻微）升水。
我的周二早间火车 WFH 上写着： • 为什么投资者持有更多现金？ 2020 年代（迄今为止）对于债券投资者来说是有史以来最糟糕的十年；在利率上升、通胀上升环境压垮高质量债券后，许多投资者决定用现金代替债券来投资固定收益敞口。而且，现金终于有了收益。…阅读更多 周二上午 10 点的帖子首先出现在 The Big Picture 上。
我的周中早班火车 WFH 读到： • 美联储将走向何方？：随着利率路径争论的升温，解读货币茶叶。一个头脑清醒的指南，帮助我们渡过政策混乱的时刻。 （居家宏观） • Mag 7 如何成为 Lag 7。年初至今的百分比变化 为市场提供动力的大型股现在正在拖累……阅读更多 周三上午 10 点的帖子首先出现在《大图片》上。
Transcript: Carl Richards on Sketching Wealth Strategy
本周 MiB 的文字记录：卡尔·理查兹 (Carl Richards) 谈绘制财富策略，如下。您可以在 Apple Podcasts、Spotify、YouTube（视频）、YouTube（音频）和 Bloomberg 上流式传输和下载我们的完整对话，包括任何播客附加内容。您可以在此处找到您最喜欢的播客主机上的所有早期播客。 ~~~ 卡尔…阅读更多 帖子记录：卡尔·理查兹关于绘制财富策略的文章首先出现在《大图片》上。
End of Metro Manila ecozone freeze up for Palace approval
贸易和工业部 (DTI) 表示，将建议总统府取消暂停向菲律宾经济区管理局 (PEZA) 注册马尼拉大都会经济区（生态区）的决定。
BoI to support Mindanao investment promotion
投资委员会 (BoI) 表示，它与棉兰老岛发展局 (MinDA) 签署了合作伙伴关系，以加快该岛的投资促进工作。印度央行在周一的社交媒体帖子中表示，协议备忘录（MoA）旨在加强投资者便利化，并在棉兰老岛建立一个更适合投资的环境。根据农业部的规定，[...]
Progress in Understanding Early-Onset Cancers?
自从 Percivall Pott 于 1775 年首次描述烟囱清扫工的癌症以来，癌症就被认为是一种环境疾病。这种疾病的主要社会决定因素在《柳叶刀肿瘤学》这篇文章（摘要，不幸的是当时是付费墙）中得到了很好的描述，即使“健康的社会决定因素”在我们的 MAHA 时刻受到诅咒。更多[...]
Big Money, the Maine Senate Race and US Party Competition: A Tale in Two Pictures
对缅因州参议院竞选的“追随金钱”分析（如普拉特纳挑战）表明，这确实是一场阶级斗争。
Republic of the Central Banker: HOISTED FROM THE ARCHIVES
2008-10-27：LinkRot 在“美国展望”！如果我可以问的话，为什么是大卫·达延（David Dayen）、罗伯特·库特纳（Robert Kuttner）及其公司？
AI Solution to Cultural Drift?
经过反思，我现在对解决文化漂移问题更加乐观，*如果*我们能够在当前文明崩溃之前获得大致人类水平的人工智能（ems）。
Extracting Information from Supply Disruptions
2025 年 9 月 16 日，诺贝丽斯位于纽约奥斯威戈的铝轧机发生火灾，导致北美使用的约 40% 的汽车铝板中断。这种供应中断的重要性可以使用标准股市事件研究分析来确定。福特是最容易受到影响的公司之一，因为它严重依赖汽车铝板。随着分析师开始评估对汽车产量和盈利能力的影响，福特股价大幅下跌。同样，投资者也对诺贝丽斯的母公司 Hindalco 进行了处罚。有趣的问题是竞争对手发生了什么。如果一家供应商暂时退出，竞争对手不应该受益吗？与事件的关系密切股市反应福特汽车铝板客户-7%超额回报Hindalco（Novelis的所有者）直接受影响的供应商-6%超额回报凯撒铝业潜在替代供应商+3%至+5%短
What Set-Asides Cost: A Lesson from Timber Auctions.
加州公用事业委员会正在向公用事业公司施压，要求其将约 1.5% 的采购转向经州认证的“LGBT 拥有”公司。抛开认证争论不谈，这会让国家付出什么代价？在每次拍卖中，获胜者的出价必须高于第二最佳出价者，因此第二最佳出价者确定价格。削弱这个领域，你就削弱了价格制定者。但价格的走势取决于政府是买还是卖。当政府购买时，它会进行采购拍卖：竞标者竞相向政府出售，成本最低的竞标者获胜，而成本第二低的竞标者则确定价格。限制谁可以竞标，政府支付的价格就会上涨。当政府出售时，竞标者竞相购买，价值最高的竞标者获胜，而价值第二高的竞标者设定价格。限制谁可以投标，政府收到的价格就会下降。预留金通过两个不同的渠道移动价格
Repeat home sales continue to show almost no shelter inflation at all
- 新政民主党人除了负担能力对潜在购房者非常重要之外，住房还占整个 CPI 的约 1/3。房价不是 CPI 的组成部分，但从历史上看，房价的趋势领先官方组成部分“业主等效租金”约 12 至 18 个月。大约在去年，我一直在鼓吹房价已不再是通货膨胀的引擎。事实上，以 Case-Shiller 国家指数和 FHFA 仅购买指数衡量的重复房屋销售价格变化水平，只有一个例外，通常只在经济衰退期间或之后出现。本月的 4 月份报告延续了这一趋势。经季节性调整的 Case-Shiller 国家指数（下图中的蓝色）再次下降，本月在截至 4 月份的三个月期间下降了 -0.1%，FHFA 指数（红色）也出现了相同
