Advice for the new administration: Reform Social Security
CATO：社会保障……的运作方式就像庞氏骗局：支付承诺给前几代人的福利取决于现有和未来工人的新收入。随着人口老龄化，工人与受益人的比例一直在下降，使社会保障的财政越来越难以为继……自 2010 年以来，OASI 计划已使联邦债务增加了 1.08 万亿美元，预计到 2033 年，该计划将耗尽借贷权限并面临 21% 的缺口，届时将再增加 4.1 万亿美元。减缓未来福利的增长。在现行制度下，初始福利是根据工资增长进行调整的，工资增长通常超过通货膨胀率。[这将消除] 该计划 85% 的长期资金缺口。现代化并减少生活成本调整 (COLA)。社会保障应该回归其缓解老年贫困的预期使命。[限制对穷人的福利]
The "Home ATM" Mostly Closed in Q3
今天，在《计算风险房地产通讯》中：“家庭 ATM”在第三季度基本关闭。简短摘录：在房地产泡沫期间，许多房主大量借贷，他们所谓的房屋净值被戏称为“家庭 ATM”——这导致了随后的房地产泡沫破裂，因为当房价下跌时，许多房主的房屋净值是负值。……以下是美联储今天发布的美国金融账户 - Z.1（有时称为资金流动报告）中按揭债务的季度增长情况。在 2000 年代中期，与房地产泡沫相关的抵押贷款债务大幅增加。2024 年第三季度，抵押贷款债务增加了 1050 亿美元，高于第二季度的 990 亿美元，低于 2021 年第二季度的周期峰值 4670 亿美元。请注意，由于不良销售（止赎和卖空）消除了大量债务，抵
European Central Bank cuts rates for fourth time this year
通胀下降、经济持续疲软，欧洲央行降低借贷成本欧洲央行今年第四次降息，并为 2025 年进一步宽松政策敞开大门，因为经济增长受到国内政治不稳定和与美国爆发新贸易战风险的打击。欧洲央行今年一直在迅速放松政策，因为通胀担忧已基本消失，争论已转向降息速度是否足以支撑落后于全球同行的停滞不前的经济。继续阅读...
Bank of Canada warns Trump’s tariffs will ‘dramatically’ hit growth
央行今年已五次大幅削减借贷成本，以应对失业和促进增长
美国政府问责署发现当前的债务限额流程将收入和支出决策与债务决策分开。因此，政府会定期用尽偿还现有合法债务所需的借款权限。财政部已采取特别措施，暂时释放现有借款权限和现金以继续偿还债务。但是，这些资源有限，最终会耗尽。由于联邦现金流的规模和时间不可预测，因此，关于政府何时将不再能够偿还所有债务（“到期日”）的预测本质上是不准确的。因此，最后一刻就债务限额进行的谈判可能会增加违约风险。此外，这些谈判并未直接解决导致债务不断增加的结构性支出和收入水平问题。违约将扰乱金融市场，对企业和家庭造成直接且可能严重的后果。违约还可能对美国和全球经济造成长期损害（见图）。美国违约对金融市场以及美国和全球经济的潜
The Tuna Bonds Scandal and the fishy business of hidden debt
早在 2016 年，莫桑比克的经济就陷入了危机。罪魁祸首是政府腐败丑闻，与官员秘密借款超过 10 亿美元有关。这是一个备受瞩目的隐性债务例子，但远非唯一的例子。事实上，这种秘密借贷是各国普遍存在的大问题。今天在节目中，两位经济学家分享了他们对隐性债务及其对日常生活的影响的新研究。相关剧集：为什么全球经济将遭遇债务海啸什么看起来像债券，行为也像债券，但不是债券？如需观看 Planet Money 的 The Indicator 的无赞助剧集，请通过 Apple Podcasts 或 plus.npr.org 订阅 Planet Money+。音乐由 Drop Electric 提供。找到我们：T
Reeves hobnobs in Brussels and bitcoin fans head to Abu Dhabi
此外，美国和德国公布了通胀更新，而欧洲央行预计将把借贷成本降低四分之一个百分点
MPC meet: Status quo on rates, cut in CRR to ease liquidity pain
印度储备银行维持政策利率稳定，但下调现金准备金率，以降低借贷成本。2025 财年的 GDP 增长预测下调至 6.6%，而通胀预期上调至 4.8%。央行还暂时取消了对美元存款利率的上限，以应对卢比的下滑。
RBI MPC meet highlights: Das & Co likely to hold rates and lower GDP growth outlook
印度储备银行货币政策委员会将于今日宣布重要政策决定。委员会召开了三天会议。印度经济增长放缓。通货膨胀仍令人担忧。印度储备银行行长的任期即将结束。有人呼吁降低借贷成本。新闻发布会将讨论这些关键问题。印度储备银行行长的未来尚不确定。
UK interest rates to fall more slowly than expected after budget, claims report
根据 OECD 的数据，政府的支出和借贷计划意味着利率将在更长时间内维持在高位。据一份有影响力的报告称，在 Rachel Reeves 透露预算中的重要支出和借贷计划后，未来两年英国利率的下降幅度将低于预期。经济合作与发展组织 (OECD) 在其年度经济调查中表示，由于 10 月份预算的推动，英国通胀率明年也将超过之前的预测，并上调了经济增长预测。继续阅读...
Rabobank: Biden's Pardon Risks Further Erosion Of Confidence In The US Government
荷兰合作银行：拜登的赦免可能会进一步削弱人们对美国政府的信心荷兰合作银行高级宏观策略师本杰明·皮克顿赦免？周五，美国股市在短线交易中上涨，道琼斯指数和标准普尔 500 指数均创下历史新高。因此，11 月是标准普尔 500 指数今年表现最好的月份，该指数收盘上涨 5.73%，超过 2 月份 5.17% 的涨幅，位居银牌位置。欧洲股市也上涨，CAC40 指数上涨 0.78%，德国 DAX 指数上涨 1.03%。玛丽娜·勒庞承诺，她不会在周末前推翻米歇尔·巴尼耶的政府，因为在巴尼耶的预算问题上存在严重分歧，这略微提振了欧洲的信心。尽管暂缓执行，但双方似乎在社会支出问题上存在不可调和的观点，很难想象勒
Why has France’s austerity budget caused a political storm?
随着主权借贷成本飙升，政府濒临崩溃，国家面临新的动荡风险 法国面临陷入新一轮政治动荡的风险，因为在反对派对计划中的紧缩预算感到愤怒的情况下，其少数派政府濒临崩溃。法国主权借贷成本大幅上升，达到自 1990 年以来相对于德国债券的最高溢价，反映出金融市场日益增长的不安情绪2012 年欧元区债务危机最严重。继续阅读……
「財源がない」は本当か～「103万円の壁」引き上げを巡って～
每当提出一项涉及增加支出或减少收入的新政策时，几乎总会有人批评它没有财政资源支持。最近，为了筹集增加国防开支和应对少子化的资金，人们开始讨论增税和削减开支。目前，确保资金来源是提高“103万日元门槛”时的一个主要问题。如果像民主党所声称的那样，将基本扣除额和就业收入扣除额从目前的103万日元提高到178万日元，政府预计国税和地方税收入将减少7.6万亿日元。将很难获得财政资源来支付费用。另一方面，日本民主党则认为，近年来税收收入增加，存在大量未使用预算（2023财年为2.5万亿日元：超额税收收入为2.5万亿日元，2023财年为6.9万亿日元）。未使用的资金）很有可能从103万日元筹集到178万日
Sharp fall in Eurozone activity raises odds of half-point ECB rate cut
采购经理人指数创下 10 个月新低，增强了进一步降低借贷成本以提振经济的理由
Realtor.com Reports Active Inventory Up 25.9% YoY
这意味着：Realtor.com 每周报告活跃库存和新房源的同比变化。他们每月报告总库存。9 月份，Realtor.com 报告库存同比增长 29.2%，但仍比 2017 年至 2019 年同期水平下降 21.1%。现在 - 按周计算 - 库存同比增长 25.9%。Realtor.com 拥有现有房屋市场的月度和每周数据。这是他们的每周报告：每周住房趋势视图 - 截至 2024 年 11 月 16 日当周的数据• 活跃库存增加，待售房屋比去年同期高出 25.9%与去年同期相比，待售房屋数量连续第 54 周增加。然而，本周的增幅小于上周，标志着连续第八周减速，也是自 3 月底以来最小的年度增幅。
'Political drama': Why a clash between Trump and the Fed may be unavoidable
美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔已明确表示，他认为自己的立场完全与政治无关 — — 他关注的是经济，而不是政治。但《华盛顿邮报》的凯瑟琳·兰佩尔在 11 月 21 日的评论专栏中列举了一些原因，说明为什么鲍威尔和当选总统唐纳德·特朗普在 2025 年可能不可避免地发生冲突。“忘掉关税和大规模驱逐吧，”兰佩尔认为。 “未来几年潜在的经济问题——当选总统唐纳德·特朗普可能造成最持久损害的问题——是美联储的破坏。”阅读更多：‘我们也在燃烧’：威权主义专家揭示特朗普可能‘破坏’民主国家的五种方式《华盛顿邮报》专栏作家强调，鲍威尔“显然希望避免任何政治闹剧”，并且“不想与特朗普摊牌。”兰佩尔回忆说，
