Rejoinder to Comments on House Price Affordability
在评论我昨天关于房屋负担能力的帖子时，Bruce Hall 让我注意到 Andrew Latham 撰写的这篇 Supermoney 文章，其中指出：……[从 1978 年开始？]直到 2020 年，每平方英尺的价格一直保持相当稳定。看看下图中新房的每平方英尺价格（经过通货膨胀调整）。好吧，我们不是 [...]
班加罗尔地铁公司将绿线延伸至图马库鲁的提议引起了尖锐的批评。专家认为，地铁是为了城市出行，而不是长途旅行。他们建议采用郊区铁路和区域快速交通系统来实现区际互联互通。拟议的延期面临着成本和效率方面的担忧。领导人主张优先考虑现有的郊区铁路项目。
今天，在《房地产通讯》中：房价与收入简要摘录：我们想要遵循的指标之一是房价与收入的比率。不幸的是，大多数收入数据的发布都明显滞后，并且总是存在关于使用哪些收入数据的问题（平均总收入受到少数人收入的影响）。对于房价的关键衡量指标（例如 Case-Shiller），我们有指数，而不是实际价格。但我们可以构建房价指数与某种收入衡量标准的比率。 ...该图使用年终 Case-Shiller 房价指数 - 以及人口普查局提供的截至 2024 年的名义家庭收入中位数。预计 2025 年收入中位数年增长率为 4%。按此衡量，房价比泡沫峰值低 3%，比近期峰值低约 9%。文章中还有更多内容。
今天，在《房地产通讯》中：房价与收入简要摘录：我们想要遵循的指标之一是房价与收入的比率。不幸的是，大多数收入数据的发布都明显滞后，并且总是存在关于使用哪些收入数据的问题（平均总收入受到少数人收入的影响）。对于房价的关键衡量指标（例如 Case-Shiller），我们有指数，而不是实际价格。但我们可以构建房价指数与某种收入衡量标准的比率。 ...该图使用年终 Case-Shiller 房价指数 - 以及人口普查局提供的截至 2024 年的名义家庭收入中位数。预计 2025 年收入中位数年增长率为 4%。按此衡量，房价比泡沫峰值低 3%，比近期峰值低约 9%。文章中还有更多内容。
Extreme heat is driving up property prices in Spain's cooler northern regions
2025 年 8 月，西班牙遭受了有记录以来最严重的热浪。它强化了这样一个事实：气候变化不再是一个遥远的威胁——它是真实存在的，并且直接影响我们的城市、我们的健康和我们的房地产价格。
本周计算风险房地产通讯：点击图表查看大图。• Case-Shiller：8 月份全国房价指数同比上涨 1.5%• 房地美 9 月份房价指数同比上涨 1.0%• 房利美和房地美：9 月份单户拖欠率上升• 通胀调整后房价比 2022 年峰值低 2.8%• 9 月份房地产市场最终展望十月销售前瞻 该报告通常每周发布 4 至 6 次，提供对房地产市场更深入的分析。
Freddie Mac House Price Index Up 1.0% Year-over-Year in September
今天，在计算风险房地产时事通讯中：房地美 9 月份房价指数同比上涨 1.0% 简短摘录：房地美报告称，经季节性调整 (SA) 计算，9 月份“全国”房价指数 (FMHPI) 环比 (MoM) 下降 0.04%。这是连续第六次环比小幅下滑。按年计算，9 月份全国 FMHPI 上涨 1.0%，低于 8 月份的同比涨幅 1.3%。本周期同比增幅在 2021 年 7 月达到峰值 19.2%，此前在 2023 年 4 月触底，同比增幅 1.1%。9 月同比增幅创周期新低。 ...截至 9 月份，经季节性调整后，19 个州和华盛顿特区的房价低于之前的峰值。经季节调整后较近期峰值降幅最大的是新墨西哥州 (-
Inflation Adjusted House Prices 2.8% Below 2022 Peak; Price-to-rent index is 10.2% below 2022 peak
今天，在计算风险房地产时事通讯中：通货膨胀调整后房价比 2022 年峰值低 2.8% 摘录：房地产泡沫峰值已经过去 19 年了，对许多读者来说，这是古老的历史！在周二发布的 8 月 Case-Shiller 房价指数中，经季节调整的国家指数 (SA) 据报道比泡沫峰值高出 77%。然而，按实际价值计算，国家指数 (SA) 比泡沫峰值高出约 9.6%（历史上实际房价一直呈上升趋势）。按实际价值计算，综合 20 指数比泡沫峰值高出 1.0%。人们通常绘制名义房价图表，但查看实际价格也很重要。例如，如果 2010 年 1 月的房价为 300,000 美元，那么经过通货膨胀调整后，今天的价格将为 44
Newsletter: Case-Shiller: National House Price Index Up 1.5% year-over-year in August
今天，在计算风险房地产通讯中：凯斯-席勒：8 月份全国房价指数同比上涨 1.5% 摘录：标准普尔/凯斯-席勒发布了 8 月月度房价指数（“8 月”是 6 月、7 月和 8 月收盘价的 3 个月平均值）。 6 月份收盘价包含了 4 月份签署的部分合同，因此该数据存在明显滞后。下面是凯斯-希勒国家指数季节性调整 (SA) 的环比 (MoM) 变化图。季节性调整 (SA) 凯斯-希勒国家指数环比下降 0.21%（年率+2.5%）。在此之前，经季节调整后的指数连续五个月环比下降。经季节调整后，20 个 Case-Shiller 城市中有 11 个城市的价格环比上涨。旧金山较近期峰值下跌 8.2%，菲尼
A few Comments on the Seasonal Pattern for House Prices
另一个更新...几个要点：1）房价有明显的季节性模式。2）房地产泡沫破裂期间不良销售的激增扭曲了季节性模式。这是因为不良销售（以较低的价格点）全年都以稳定的速度发生，而常规销售则遵循正常的季节性模式。这导致了房地产泡沫破裂期间季节性因素的更大波动。3) 最近季节性波动有所增加，但不良销售并未激增。点击图表可查看大图。该图显示了自 1987 年以来（截至 2025 年 8 月）NSA Case-Shiller 国家指数的逐月变化。季节性模式在 20 世纪 90 年代和 00 年代初较小，而在泡沫破灭后则有所增加。经济衰退后，季节性波动有所下降，但大流行的价格飙升改变了月度格局。今年 NSA
Case-Shiller: National House Price Index Up 1.5% year-over-year in August
S&P/Case-Shiller 发布 8 月月度房价指数（“8 月”为 6 月、7 月和 8 月收盘价的 3 个月平均值）。本次发布的数据包括 20 个城市的价格、两个综合指数（10 个城市和 20 个城市）以及月度全国指数。摘自 S&P Cotality Case-Shiller 指数 2025 年 8 月录得年度涨幅 • S&P Cotality Case-Shiller美国国家房价 NSA 指数 8 月份年增长率为 1.5%，低于上个月的 1.6% 涨幅。• 住房财富连续第四个月实际萎缩，1.5% 的全国涨幅远低于 3% 的通胀率。• 20 个大都市中有 19 个在 8 月份逐月下跌，
Tuesday: Case-Shiller House Prices
来自《每日抵押新闻》的 Matthew Graham：本周开始抵押贷款利率完全持平 上周二抵押贷款利率跌至一个月来的最低水平，并且在本周剩余时间里几乎没有变化。现在，在新的一周开始时，平均贷款人与上周五相比完全没有变化。这意味着自 2022 年底以来，只有少数几天利率会大幅下降。随着政府关门的继续，债券市场（决定利率）继续错过通常有助于引导整个月势头的大部分相关经济报告。 [30 年固定 6.19%]周二强调（由于政府关闭，RED 将不会发布）：• 美国东部时间上午 9:00，S&P/Case-Shiller 房价指数 8 月份。共识是国家指数将同比上涨 1.9%。• 同样在上午 9:00，公
2012: Calling the House Price Bottom
注：CR 正在休假，我将于 10 月 21 日回来。在 2005 年和 2006 年，我正在研究之前的房地产泡沫/泡沫破灭，试图预测房地产泡沫破裂后会发生什么。因此，在 2008 年 4 月，当许多专家称房地产已触底时，我写道： 住房泡沫破灭持续时间 在价格又一年（或两年）快速下跌之后，实际价格很可能会继续下跌 - 但在较慢的步伐。在经济萧条的最后几年，实际价格将持平或缓慢下降，而传统观点认为，住房是一项糟糕的投资。使用凯斯-席勒指数计算，洛杉矶的经济萧条从高峰到低谷实际用了 86 个月（大约 7 年）。如果 Composite 20 泡沫破灭需要同样的时间，那么真正的价格底部将在 2013
请参阅卡托研究所 (Cato Institute) 的诺伯特·米歇尔 (Norbert Michel) 和杰罗姆·法穆拉罗 (Jerome Famularo) 撰写的《住房所有权与财富：为什么政策制定者应该停止补贴风险》。摘录：“对于长期净资产而言，购买或租赁和投资是否是更好的策略取决于许多因素。特别是，它取决于租价比（房屋售价与其租赁价格的比率）、未来房价升值、未来租金通胀、未来市场回报和抵押贷款利率。一般来说，租赁几乎总是短期居住（10年以下）的更好决定，因为没有相关的成交成本或高利息支付尽管如此，相对于租赁和投资而言，长期房主可能会享有更高的净资产，特别是如果房价升值和租金通胀相对于市场
Rising Home Insurance Premiums Are Eating Into Home Values in Disaster-Prone Areas
新的研究发现，保险市场的变化已经开始影响最易受灾地区的房价，将一些房主的财务状况推向崩溃边缘。
See How Home Insurance Premiums Are Changing Near You
新的研究显示，保险市场的气候“冲击”已开始影响最容易遭受野火和飓风影响的地区的房价。
Trump's 50-Year Mortgage Plan Is a Home Run
民意调查一致显示，住房负担能力是美国人最关心的问题。但我们不需要调查来告诉我们什么是显而易见的；我们不需要调查来告诉我们什么是显而易见的。房价持续飙升，利率居高不下，无数家庭越来越感觉到……
More housing means lower prices
从图表中了解为什么较低的抵押贷款利率不足以让人们买得起房子：《华尔街日报》的维罗妮卡·达格尔 (Veronica Dagher) 撰文，许多有希望的买家需要的不仅仅是降低利率才能买得起房子。摘录：“抵押贷款利率较低且拥有大量净资产的房主感觉出售压力不大，这使得一些地区的库存保持在较低水平。许多地方的房屋保险和财产税成本上升使情况变得更糟。”《华尔街日报》母公司新闻集团运营的 Realtor.com 高级分析师 Hannah Jones 表示，最便宜的新房，尤其是在东北部和中西部紧张的市场，仍然经常出现激烈的竞价和快速升值。她说，在过去 9 年里，房价上涨了一倍多，反映出该州库存长期短缺。相比之
