Chicago Fed president on the economy’s mixed signals
通货膨胀出现新的降温迹象，同比上涨 2.7%，低于许多经济学家的预期。此前发布的一份延迟发布的就业报告显示增长疲弱和四年来最高的失业率。这些数字可能会支持 2026 年进一步降息的理由。杰夫·贝内特 (Geoff Bennett) 与芝加哥联邦储备银行 (Federal Reserve Bank of Chicago) 的奥斯坦·古尔斯比 (Austan Goolsbee) 进行了更多讨论。
Jobless claims continue to paint a much more positive picture than the unemployment rate
- 新政民主党人[注：前几天我的操作系统更新使我无法发布图表。现在，我将发布您可以访问的 FRED 图表的链接。对于这篇文章，我只使用一个这样的链接。如果我无法解决问题，可能需要采取严厉行动。]由于未解决的季节性问题，感恩节周的数据出现偏差后，失业救济金申请恢复正常。初请失业金人数下降-13,000 人至 224,000 人，非常接近 7 月初以来区间的中点。四周移动平均线（仍包括异常的感恩节周）上涨 500 点至 217,500 点。连续申领失业救济金的人数被推迟一周，因此距离感恩节偏差仅一周，增加了 67,000 人，但仍低于 190 万人，达到 189.7 万人。按照对预测目的更为重要的
責任ある積極財政と金融政策－先行した英国・スターマー政権の政策展開と日本への示唆
■概要 英国斯塔默政府的政策制定开创了高市政府倡导的“负责任、积极的财政”的先例。在上任的第一年，财政部长里夫斯彻底改革了财政规则和指标，并增加了对公共服务、国防和基础设施的投资。在收入方面，政府在维持“不增加劳动者所得税、国民保险费、增值税”的宣言政策的同时，决定大范围增税，以填补上届政府预算的“漏洞”。它还制定了中期支出计划和产业战略，优先将资金分配给国家优先事项。执政第二年11月发布的2025年秋季预算提案包括额外增税措施，包括延长所得税和国民保险费的实际增长，以及审查与资产形成相关的税收制度。在支出方面，主要政策包括取消对第二个孩子的儿童津贴限制，并强调应对物价上涨。根据预算责任办公室
FTSE 100 Live: BP names new boss; Curry’s blasts Budget
早上好，欢迎回到 City AM 直播博客。今天，英国央行似乎将向财政大臣雷切尔·里夫斯和工党政府赠送一份备受期待的圣诞礼物。由于周三通胀低于预期，央行似乎几乎确认将大幅降息。国家统计局 (ONS) 表示，通货膨胀 [...]
AIA: "Architecture firm billings remain stagnant" in November
注：该指数是主要针对包括多户住宅在内的新商业房地产 (CRE) 投资的领先指标。来自 AIA：11 月份建筑公司的账单仍然疲软当月 AIA/Deltek 建筑比林指数 (ABI) 得分仍远低于 50 的水平，为 45.3（得分超过 50 表明账单增长）。这标志着建筑公司的营业额连续第 13 个月下降，也是过去 38 家中得分低于 50 分的第 35 个月。本月对新项目的询盘仅小幅增加，新签订的设计合同的价值继续疲软。在管道工程开始恢复之前，公司的营业额不太可能大幅增加。虽然今年大多数行业建筑公司的业务状况一直疲软，但中西部地区仍然是 11 月份的亮点。该地区公司的营业额连续第三个月增长，本月报
US Retail Spending in October Revised Down
继 9 月份零售额增长 0.1% 下调后，10 月份零售额持平，再次低于预期。这正是根据政治议程被描述为“有弹性”或“暂时疲软”的数字类型。但当你真正拆开数据时，内部矛盾告诉我们的远比标题 […]
Both UK inflation and the cost of living see welcome declines in November
经过昨天的失望之后，今天早上英国经济出现了一些好消息。截至2025年11月的12个月，消费者价格指数（CPI）上涨3.2%，低于截至10月的12个月的3.6%。这将……继续阅读 →
Real retail sales contract; depending on inflation report may signal further job losses
- 新政民主党人[注：前几天我的操作系统更新使我无法发布图表。现在，我将发布您可以访问的 FRED 图表的链接。如果我无法解决问题，可能需要采取严厉行动。] 实际零售销售是我最喜欢的宏观经济指标之一，昨天终于更新了，尽管根据大多数政府发布的数据，它仍然有些陈旧，是 9 月和 10 月的数据。不过，它确实给了我们一些新的信息，我们来看一下。 9月份名义零售额增长0.1%，10月份持平，但由于9月份消费者价格上涨0.3%，实际零售额下降-0.2%。 10 月份 CPI 尚未公布，但如果再上涨 0.3%，则意味着 10 月份实际销售将进一步下降 -0.3%。下图显示了截至 9 月份的实际零售额（蓝色
Global Human Freedom Remains Depressed Four Years After Pandemic Outbreak
全球自由度在自 2007 年峰值以来长期下滑之后，在 2019 年之后急剧下降；大流行开始四年后，自由水平仍远低于 2000 年代初的水平。华盛顿特区 — 2025 年 12 月 16 日 — 根据加拿大卡托研究所和弗雷泽研究所今天联合发布的《2025 年人类自由指数》，全球人类自由在冠状病毒大流行后急剧恶化，在疫情爆发四年后仍远低于大流行前的水平。分数从 2019 年的 6.97 下降到 2023 年（可获得综合数据的最近一年）的 6.81，评分范围为 0-10。这种下降影响了全球近 90% 的人口，其中 121 个司法管辖区的自由水平下降，42 个司法管辖区上升，2 个司法管辖区保持不变。
米雇用統計（25年10月、11月）－11月の非農業部門雇用者数、失業率ともに市場予想を上回った
12月16日，美国劳工统计局（BLS）公布了10月和11月商业调查以及11月家庭调查。 10月非农部门从业人员数量环比减少10.5万人（上月修正值：+10.8万人），较9月向下修正的+11.9万人大幅减少，也显着低于市场预估的-2.5万人（彭博社整理中位数，下同）（见下图2）。另一方面，11月人数环比增加6.4万人，环比增加，也超过了市场预测的+5万人。 11月失业率为4.6%（9月：4.3%，市场预期：4.5%），较9月上升+0.2个百分点，也超出市场预期（见下图6）。 11 月劳动力参与率为 62.5%（9 月：62.4%，市场预测：62.4%），较 9 月上升+0.1 个百分点，超出市场
■概要 2015年11月贸易顺差达3,222亿日元，超出市场预期。即使经季节性调整后，该公司仍连续第二个月实现盈利。分地区看，对华出口持续低迷，但对美国、欧盟出口强劲，拉动整体出口增长。汽车出口同比增长1.5%（10月份：同比-7.5%），为8个月来首次增长。出口价格较上年同期继续下降5.7%（10月：-6.6%），但减少的出口量较上年同期（10月：-0.9%）增加7.7%，为五个月来首次。随着主要对美国的出口复苏，10-12月外部需求贡献两个季度以来首次出现正值的可能性越来越大。 ■目录 1、贸易差额（季调值）连续两个月顺差2。对美出口额快速增长 1、贸易差额（季调值）连续第二个月顺差。根据
英国雇用関連統計（25年11月）－週平均賃金は前年比4％台後半で推移
12月16日，英国国家统计局（ONS）公布就业相关统计数据，结果如下1。 [11月] - 失业保险申请人数2较上月（1,662,800人）增加201,000人，达到1,682,900人（图1）。 ・申请人数与就业人数的比率为4.4%，较上月（4.3%）略有增加。 ・受薪工人3较上月减少38,000人(30,294,000) 至 30,256,000。增减人数较上月（▲2.2万人）有所增加，但低于市场预测4（▲2万人）。 【10月（2015年8月至10月三个月平均值）】失业率为5.1%，较上月（5.0%）上升，符合市场预期（5.1%）（图1）。 ・就业人数为3,422.6万人，比三个月前的3,4
Part 1: Current State of the Housing Market; Overview for mid-December 2025
今天，计算风险房地产时事通讯：第 1 部分：房地产市场现状； 2025 年 12 月中旬概述简要摘录：这份由 2 部分组成的 12 月中旬概述提供了当前房地产市场的快照。请注意，由于政府关闭，我们仍然缺少一些关键数据，例如新屋开工和新屋销售。今年现有房屋的关键故事是库存急剧增加（几乎回到大流行前的水平），销售低迷并与去年持平（2024 年的销售是自去年以来的最低水平） 1995）。这意味着价格面临压力，尽管不会出现大规模的不良销售浪潮，因为大多数房主拥有大量资产和较低的抵押贷款利率。现在看来，到 2025 年底，全国范围内的现有房屋价格将基本保持不变。Realtor.com 在 2025 年
Tuesday: Employment Report, Retail Sales
来自《每日抵押新闻》的 Matthew Graham：随着波动性风险的增加，抵押贷款利率略有下降 新的一周开始时，抵押贷款利率略有下降。这使得顶级贷款机构的平均 30 年期固定利率几乎处于自 9 月初以来一直保持不变的窄幅区间的中心位置。 ...如果失业率低于预期，利率可能面临上行压力，可能挑战近期区间的上限。另一方面，较弱/较高的结果应使利率保持在该范围内，或许接近下限。 [30 年固定 6.29%]强调周二：• 美国东部时间上午 8:30，11 月就业报告。共识是增加 50,000 个就业岗位，失业率保持在 4.4% 不变。 • 同样在上午 8:30，将公布 10 月份零售销售数据。共识是
Retail Sales Unchanged in October
按月计算，9月至10月零售额保持不变（经季节调整），销售额较2024年10月增长3.5%。摘自人口普查局报告：对2025年10月美国零售和食品服务销售额的预先估计（根据季节性变化以及节假日和交易日差异进行调整，但不考虑价格变化）为 7,326 亿美元，与上月基本持平，比 10 月增长 3.5% 2024 年。 ... 2025 年 8 月至 2025 年 9 月的百分比变化从增长 0.2% 修订为增长 0.1%。添加了强调点。单击图表查看大图。该图显示自 1992 年以来的零售额。这是经季节性调整的月度零售额和食品服务（总计和不包括汽油）。10 月份零售额（不包括汽油）增长了 0.1%。第二张
Comments on November Employment Report
11 月就业报告中的总体就业人数略高于预期，但 8 月和 9 月下调了 33,000 个职位 - 10 月份的初步报告显示有 105,000 个职位流失（大部分是联邦政府职位因 DOGE 推迟辞职计划而流失）。失业率升至4.6%。此前：11月就业报告：就业岗位6.4万，失业率4.6%； 10 月失去 10.5 万个工作岗位平均每小时工资该图显示了当前就业统计数据 (CES) 中所有私营雇员“平均每小时收入”的名义同比变化。大流行开始时，由于工资较低的员工被解雇，人数大幅增加，一年后，与大流行相关的激增出现逆转。工资增速在 2022 年 3 月达到同比增长 5.9% 的峰值后呈下降趋势，11 月
Macro Briefing: 16 December 2025
12 月份美国房屋建筑商信心小幅上升，但仍反映出对市场前景的负面情绪。本月新建单户住宅的建筑商信心为 39，远低于中性的 50 大关。 NAHB 首席经济学家 Robert 表示：“近期的宽松货币政策应该有助于改善 2026 年初的建筑商贷款条件。”
The Indifference Principle Comes To Columbus, Ohio
哥伦布作为负担得起的城市的声誉正在使其住房变得更加昂贵：《华尔街日报》的威尔·帕克和奇普·切特指出，该市作为雇主磁石和仍然合理的住房的金发姑娘地位现在岌岌可危。摘录：“自 2020 年初到今年 8 月，整个都会区的房价上涨了 51%。”“越来越多的公司将这座城市视为扩张的有吸引力的地方。州所得税低于许多沿海州，对于年薪超过 10 万美元的工薪阶层来说，这些税收将在 2026 年降低，届时州政府将实行统一税。这可能会吸引更多高收入的新移民。”经济学家 Steven Landsburg 给出了这样的定义奉行“冷漠原则”。 “除非人们有不寻常的品味或不寻常的才能，否则所有活动都必须同样令人向往”（摘
