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¥ 4.0
我们在加密货币市场的背景下提供了经验证据，即由短期逆转策略的回报所带来的利克斯提供的回报主要集中在具有较低市场活动水平的交易对上。从经验上讲，我们关注的是一个中等大的加密货币对横截面，从2017年3月1日至2022年3月1日在多个集中式交易所进行与美元交易。我们的发现表明，从流动性提供的预期收益在较小，挥发性且较少的液体加密货币对中得到扩增，因为人们担心不良选择可能会更高。一个面板回归分析证实了滞后回报与交易量之间的相互作用包含加密货币回报动力学的明显预测信息。这与强调库存风险和不利选择的作用的理论是一致的。
加密货币市场的交易量和流动性
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