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2022 年 10 月 14 日 财政部 Langton Crescent Parkes ACT 2600 通过电子邮件提交至：YFYS@treasury.gov.au 主题：您的未来，您的超级审查——咨询文件 2022 年 9 月 7 日 致财政部 贝莱德投资管理（澳大利亚）有限公司（贝莱德）感谢有机会对您的未来，您的超级审查——咨询文件（咨询文件）发表评论。贝莱德是澳大利亚的一家上市公司和持牌金融服务提供商。在澳大利亚，我们投资了 1600-1800 亿澳元，主要代表澳大利亚散户和批发投资者。我们与联邦政府、5 个州政府和每个大型退休金基金合作，提供专业的投资管理、指数化、因子和主动投资组合，以及我们定制的投资技术 Aladdin。我们是全球最大的可持续 ETF 管理公司，可持续投资平台上的资产达 4730 亿美元，涵盖股票、固定收益、多种资产、流动性和另类投资。由于我们与整个养老金行业的机构客户合作，因此我们对 Your Future Your Super (YFYS) 绩效测试如何应用于 MySuper 产品有一些了解。我们认为，如果测试的某些方面没有得到改善，MySuper 成员的长期回报可能会不理想，这种结果在 Choice 领域可能会更加明显。此外，长期资本流动可能会受到永久影响。这可能会使政府政策受挫，例如最近颁布的气候变化立法、Powering Australia 计划以及公众对资助能源转型、住房和其他影响投资计划的承诺。在此背景下，针对 YFYS 绩效测试的具体咨询问题，我们提出以下建议：• 考虑到中期通胀前景，在固定收益资产类别中增加通胀挂钩债券基准期权。 • 重命名固定收益行业分类，使其更加清晰。 • 在 SRS550 中为每个新的固定收益行业类别纳入普遍认可的基准。 • 将全球股票基准分为发展中市场和新兴市场两个独立的基准，包括对冲和未对冲的全球股票。 • 更改为 FTSE 50/50 上市基础设施基准，从行业角度来看，这是一个更加多样化的基准。 • 保留当前直接基础设施的 APRA 基准，但将方法改为“冻结”，以便新成分不会追溯改变基准的历史表现。 • 对代表上市增长型另类投资和上市防御型另类投资的另类投资使用 HFRI 基准。 • 当受托人选择对关键资产类别采用可持续方法时，允许列出一份同等的可持续重点基准清单。• 扩大测试范围，以便评估产品的总收益（根据投资组合的风险进行调整）以及实施资产配置的有效性。 • 鉴于业绩测试的追溯性质以及受托人管理投资组合时并未考虑到这一点，我们建议将业绩不佳门槛提高到 100 个基点会更合适。
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