Too Big to Save: Fannie and Freddie’s Dangerous Tech Bet
周五，比尔·普尔特（联邦住房金融局局长兼房利美和房地美董事长）宣布，美国政府资助的两家住房金融巨头正在探索科技公司的股权。普尔特在纽约举行的 ResiDay 会议上发表讲话，描述了科技公司将向房利美和 [...]
Investing in a Time of Crisis: When Three Storms Converge on Global Markets
想要股票提示的末日准备者的悖论 最近几周我进行了一些相当矛盾的对话。有一秒钟，我站在那里和人们谈论准备工作——买水、手摇收音机等等。两分钟后，他们问我：“拉尔斯，我应该购买哪些股票？”这里面有一些非常矛盾的东西，不是吗？这捕获了 [...]
Measuring Political Violence in America: A Language Model Experiment
另一天，另一个出于政治动机的攻击。今天早上在达拉斯冰拘留所开枪射击 - 一名狙击手杀死了两名被拘留者并受伤了，然后又促使我生命促使我重新审视了一个困扰我的问题：美国实际上是在美国的政治暴力在增加，还是只是[…]
ARGENTINA FIRST: MAKING BAIL OUTS GREAT AGAIN
上周，阿根廷市场进行了殴打，但美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）急于以一个非凡的诺言来救援：美国将提供无限支持的金额，以支持阿根廷。他声明“稳定的所有选择都在桌上”，包括交换线，直接购买和购买[…]
昨天，美联储削减的利率降低了25个基点，使美联储资金利率达到4.00-4.25％，完全按照市场的预期。斯蒂芬·米兰（Stephen Miran） - 特朗普最近被任命为FOMC-DISCENT的成员，更喜欢50BP。值得注意的是，克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）在委员会上的另外两个已知的“鸽子”都投票给多数，而不是[…]
US inflation acceleration – a lot faster than you might think
许多经济学家和市场观察家对特朗普总统的经济政策显然没有通货膨胀影响表示惊讶。我发现这有点令人困惑，因为我认为如果一个人正确检查数据，通货膨胀的影响已经显而易见。在这篇文章中，我将演示为什么我确信我们看到了开始[…]
The Giltquake: Are you ready for a UK sovereign debt crisis?
长期的英国政府债券收益率在将近30年的时间内处于最高水平。更令人担忧的是，英国经济实际上正在放缓，这意味着现在必须将名义GDP增长显着低于长期利率。这是非常关键的，因为这意味着公共债务[…]
The Fed Under Siege: The Erdoğan Playbook Comes to Washington
美国经济处于关键时刻。特朗普总统对美联储的袭击达到了威胁到独立经济机构的基础的强度。美联储董事会成员丽莎·库克（Lisa Cook）已成为特朗普政治压力的主要目标。尽管一再被解雇，但特朗普还是遇到了强大的法律障碍。 […]
America’s Kamikaze Fund: Why Buying Overpriced Shares Could Trigger a Bond Meltdown
假设我来找你说：“我想借一笔很大的钱来购买价格高估的股票。顺便说一句，我已经淹没了债务。”您将向我收取什么利率？答案要么是过高的，要么是平坦的拒绝。但这是[…]
Red Hat Socialism: Buy High, Borrow Higher
唐纳德·特朗普（Donald Trump）称其为美国工业界的胜利。特朗普的经济顾问（或他在做什么）凯文·哈塞特（Kevin Hassett）称其为迈向主权财富基金的第一步。我称之为红帽社会主义。美国政府刚刚拿走了英特尔的股份近10％。正式将其[…]
，如果您是我的语言模型的沉重用户，那么您无疑会注意到，诸如Chatgpt和Claude等各种AI模型的行为并不像以前那样。自从Openai一两周前推出Chatgpt 5.0以来，这尤其引起了人们的关注。必须说接收是什么[…]
Trump Fires BLS Chief: The Argentinisation of American Data
在我担任经济学家的三十年中，包括担任丹斯克银行（Danske Bank）新兴市场首席分析师的15年，我已经看到了一些真正奇怪的经济事件。我看过阿根廷违约的债务。我已经分析了土耳其在埃尔多安（Erdoğan）领导下的货币政策疯狂。我观察到委内瑞拉的下降到过度充电。但是今天在美国发生的事情可能会顶上[…]
The EU-US Trade Deal: A European Victory Disguised as Defeat
我必须说，围绕周日所谓的贸易协定的评论在其分析中几乎是普遍的“特朗普”。几乎每个评论员都强调，特朗普在欧盟倾斜的同时“赢了”。从法兰克福到巴黎，从都柏林到哥本哈根，叙事是欧洲的击败之一[…]
The Forgotten Mandate: How “Moderate Long-term Interest Rates” Exposes the Fed’s Achilles Heel
隐藏的第三任授权《美联储法案》可能很快就会给杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）造成严重的问题 - 或者我应该说“太晚”杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell），因为特朗普总统已召集他打电话给他。大多数经济学家讨论美联储的“双重任务”，以确保“稳定价格”和“最高就业”。美联储对此进行了更多的解释[…]
Classical Liberals, Let’s Be Honest About Milei
作为古典自由主义经济学家，我应该对哈维尔·米利（Javier Milei）感到兴奋。自称自由主义者在一个激进的经济自由化平台上赢得了阿根廷的总统职位？听起来像是从古典的自由主义梦中直接出现的。公平地说，关于麦利的有很多值得喜欢的东西。他是一名经济学家 - 不仅是[…]
The Return of the Bond Vigilantes: Why 5% US Treasury Yields Signal Trouble Ahead
特朗普在4月2日宣布“解放日”后，美国政府债券收益率开始上升 - 即使在4月9日宣布在实施特朗普大规模关税上升的“停顿”之后，收益率仍在继续上升。尤其是30年的财政收益率上升到令人震惊的高水平，到达[…]
美国财政政策的绝对数学不可能永远不会令我惊讶。在这里，我们拥有世界上最大的经济体，拥有非凡的活力和创新，但被困在共识中，因此妄想将成为1970年代的丹麦政治家。我应该知道 - 我小时候经历了丹麦的财政危机，[…]
根据今天上午的劳工统计报告，美国经济在6月增加了超过预期的147,000个工作岗位，失业率下降到4.1％。正如已经令人沮丧的预测一样，该释放紧随过道的两面是政治上的噪音。特朗普政府一直在提出将[…]
