Guest Contribution: “Caligula Reincarnated”
今天，我们发表一篇由哈佛大学肯尼迪政府学院哈佩尔教授、前白宫经济顾问委员会成员杰弗里·弗兰克尔 (Jeffrey Frankel) 撰写的客座文章。 Project Syndicate 中发布了较短的版本。 2026 年 2 月 6 日——每次我们认为我们已经用尽了如何解释这些疯狂的事情的问题时 […]
How to Trade the Warsh Doctrine
上周，贵金属市场经历了一场绞肉机。黄金和白银在大约一周的时间里从登月到突然崩盘，然后又回到升空。这是市场心理、杠杆作用以及华盛顿向华尔街扔纸团时所发生的彻底混乱的典型案例。
我在周末早上的火车 WFH 上读到： • 随着品牌回归电视营销，超级碗广告时段的价格创下历史新高：NBC 广播公司表示，一些品牌为 30 秒的广告时段支付了超过 1000 万美元。 （《金融时报》） • 预计 2026 年股市将在小盘股、国际股的带领下扩大：财政和货币刺激措施都应提振……阅读更多 周五上午 10 点读物首先出现在《大图片》上。
周末到了！给自己倒一杯丹麦拼配咖啡，在外面找个座位，准备好阅读我们的长篇周末读物： • 当我们承认自己不知道时会发生什么？凯利·科里根 (Kelly Corrigan) 讲述为什么谦逊会激发好奇心，以及如何在确定性的时代培养这些品质。捍卫好奇心，你……阅读更多 10 篇周末阅读文章首先出现在《大图片》上。
How Platforms Influence Your Perception
我在“如何不投资”中花了很多时间讨论我们自己的偏见如何常常对我们不利。当涉及到我们消费的与投资和投资组合相关的信息时尤其如此。虽然我们倾向于关注各种媒体或有线电视的确认偏见……阅读更多平台如何影响您的看法一文首先出现在《大局》上。
Coffee Break: Science and Medicine, Bad and Good
第一部分：掠夺性与否？在过去的六年里，生物医学文献已积累了 494,547 篇科学“出版物”，其中某些地方出现了“COVID”（不区分大小写）的字样。使用“AIDS HIV”作为查询的搜索返回了过去 45 年中的 204,559 篇论文。这里有些东西不合时宜。这就是大自然 [...]
问：Marty，1 月份公布了自大衰退以来最大的 1 月份失业人数 108,435 人，比去年同期增加了 118%。这似乎与苏格拉底进入二月份时预测的波动性上升和方向性变化一致。另外，消费者信心开始下降 [...]
A Decomposition of Federal Reserve Balance Sheet Reduction
Benjamin Eyal、Dave Na 和 Arsenios Skaperdas 在这篇美联储论文中对美联储资产负债表的缩减进行了分解：自全球金融危机以来，当政策利率受到有效下限的约束时，各国央行利用其资产负债表的规模和构成来影响金融状况和经济活动。常见的措施 [...]
Performa Mesin BYD Dolphin: Gesit, Senyap, dan Efisien
当比亚迪海豚电动汽车开始出现在城市消费者的视野中时，其发动机性能成为最常讨论的话题之一。在人们对环保汽车越来越感兴趣的背景下，比亚迪海豚作为一款电动掀背车出现，承诺在动力、效率和日常舒适性之间取得平衡。从一开始，这款车就没有将自己定位为运动车，[...]
Pro-natal fertility policies and eugenics
我现在正在阅读这本书，其中介绍了多个国家的生育案例研究。该报告发表于 2015 年，因此相对于过去十年持续且不断扩大的生育率下降而言，它有点过时了。但有关新加坡的章节以及该国 20 世纪 80 年代中期的生育政策初期令我印象深刻，这些政策深受所谓的积极优生学的影响。摘自相关章节：“（……）1984年，国家实施了选择性的生育政策，被称为新加坡人口政策的“优生阶段”。受过教育的女性在“研究生母亲计划”下获得生育奖励，而受教育程度较低的女性则获得绝育现金奖励。”正如作者加文·琼斯（Gavin W. Jones）和瓦吉哈·哈米德（Wajihah Hamid）继续解释的那样，这种公开的优生政策很快就被放
- 作者：新政民主党人 我很高兴等了一天才写昨天的 12 月 JOLTS 报告，因为我读到了该报告的很多其他评论，这说服我添加一些关于整个 JOLTS 系列的额外评论。首先，我们要承认它并不“陈旧”，因为该报告仅延迟了两天。不过，那是 12 月的事了，所以看看后视镜吧。其次，太多的评论继续集中在“软”职位空缺数量上，在其历史过程中，该职位空缺数量的增长远远超过任何其他系列，如下图所示：有数千个虚假的职位空缺，这些职位要么是永久性的，要么是旨在让人们相信公司正在招聘，而实际上并没有招聘。至少自大衰退以来，这一直是一种长期趋势。第二个问题是所有系列的每月变化都非常嘈杂。例如，在 2025 年的大部
Weekly Indicators for February 2 - 6 at Seeking Alpha
- 新政民主党人我的“每周指标”帖子发表在 Seeking Alpha 上。本周的主要走势是在投机性商品或资产领域，比特币暴跌，黄金和白银也打破了趋势，带动了广泛的商品篮子的下跌。但正如过去几个月的情况一样，“股市就是经济”，因为纸面财富的增长推动了前 10% 的消费者的实际支出。像往常一样，点击并阅读将带您进入有关经济状况的虚拟时刻，并为我带来一两分钱买我的午餐。
虽然我在 2025 年只发了一篇文章，但这个博客还没有完全消亡。也许它像我一样刚刚退休😀。 11月底我正式退休。自 2011 年以来，我一直在进行这些年度回顾。它们主要是对我的一种锻炼，以了解我在上一年中取得的成就和未完成的工作。 2025 年的重点是退休过程和我对 AJARE.AJARE 的编辑； 2023年，我与余生、约翰内斯·绍尔一起担任主编。我是主编，我的职责包括作为 AARES 董事会的一部分与 AARES 联络，并在文章发表前对其进行校对。事实证明，后者需要很多时间才能正确。随着我们发表的文章数量的增加，编辑几乎开始感觉像是一份全职工作。我们在 2025 年投产的文章数量（将于 2
A Numerical Example Of Reswitching In A Model With Extensive Rent
图 1：Epsilon 和 Theta1.0 的工资曲线 简介这篇文章介绍了重新转换的数值示例。在这个例子中，满足使用要求需要充分耕种某种类型的土地。这种类型随利润率的不同而变化。租金是根据稀缺的土地质量支付的。该示例中存在两个切换点。哪种类型的土地稀缺在切换点有所不同。在一个转折点附近，在整个经济中，以更高工资采用的技术需要更少的劳动力来产生所需的净产出。在另一个转换点附近，采用更高工资的技术需要更多的劳动力。从长远来看，坚持认为工资和就业是由劳动力市场中表现良好的供给曲线和需求曲线的交点决定的，这是错误的。我不知道其他地方有任何在租金模型中重新转换的数字例子。然而，这种可能性对于该理论的许
点击此处阅读 2024 年 8 月的第 1 部分。在那篇文章中，我研究了经济衰退前几个月内这一百分比发生了什么情况，还研究了该百分比连续上升一定个月后何时发生经济衰退。2024 年，12 个月的平均值为 80.717%。 2025 年，平均值为 80.600%（仅 11 个月的平均值，因为没有 10 月而不是 12 月的数据）。即使我们给出 10 月的比例为 80.7%（这是 2025 年其他月份的最高比例），平均值也将是 80.608%。这意味着 2025 年 25-54 岁就业人口的百分比低于 2024 年。在这篇文章中，我研究了自 1948 年以来低于前 12 个月的所有 12 个月期间
摘要和要点：1995 年 PBS 采访史蒂夫·乔布斯时捕捉到了一种务实的财富观：金钱很重要，因为它可以让你资助那些不会很快得到回报的想法。 -乔布斯描述了自己很早就致富了，但坚称现金不是他的主要动机，他强调产品、人才和技术的作用。 -采访是在他的 NeXT […]Apple 史蒂夫·乔布斯的《获取当日灵感名言》的帖子中进行的：“我认为金钱是一件美妙的事情，因为它使你能够做事。”它使您能够……”首次出现于 19FortyFive。
Mach 3 XB-70 Bomber Has a Message for the U.S. Air Force
总结和要点：XB-70 Valkyrie：1966 年坠毁的“未来” -XB-70 Valkyrie 是一款 3 马赫的六引擎奇迹飞机，设计用于在 70,000 英尺的高度巡航并超越苏联拦截机。 -诞生于技术乐观主义时代，这款类似“星球大战”的轰炸机旨在取代 B-52 同温层堡垒，成为美国主要的战略核……3马赫后的 XB-70 轰炸机向美国空军传达了一条信息，首次出现在 19FortyFive 上。
The U.S. Army’s M48 Patton Had 1 Deadly Flaw: Why This “Gas Guzzler” Almost Failed
总结与要点：M48巴顿中型坦克是冷战时期最具标志性的装甲车之一，于20世纪50年代初开发，旨在对抗苏联在欧洲的坦克数量优势。 - 巴顿于 1952 年推出，作为陷入困境的 M47 的替代品，它带来了强大的 90 毫米主炮 [...]美国陆军的 M48 巴顿有一个致命缺陷：为什么这个“耗油量大”几乎失败的帖子首先出现在 19FortyFive 上。
