With US tariff rates up in the air, the economic fog again thickens
由于特朗普新的 10-15% 全球关税增加了进口成本的不确定性，企业面临新的关税波动
Coal demand set for uptick on rising power needs
在煤炭产量达到创纪录的 10 亿吨后，该国煤炭行业面临意外的需求放缓，促使大型企业和新矿商在不确定性上升的情况下重新考虑扩张计划
US duty cut to benefit gem, jewellery exports
宝石和珠宝行业的出口关税将从目前的 18% 降至 10%，使印度的出口更具吸引力
Maize now accounts for close to half of ethanol produced in India
占 2024-25 年 11 月至 10 月周期乙醇总产量的 48%
Govt announces seven measures to help boost exports
这些措施是价值 2506 亿卢比的出口促进任务的一部分。该任务的 10 个组成部分中，其中三个已于 1 月份推出
Where’s the Balance of Payments Emergency?
第 122 条规定征收 10% 的关税，主要是为了解决固定汇率下的余额支付问题。按国际收支核算：CA + FA +ORT ≡ 0，ORT 为官方储备交易，ORT > 0 表示减计。因此 CA + FA < 0 要求总储备减少。那是[…]
Guest Contribution: “Usury laws and Trump’s proposed cap on credit card interest rates”
今天，我们发表一篇由哈佛大学肯尼迪政府学院哈佩尔教授、前白宫经济顾问委员会成员杰弗里·弗兰克尔 (Jeffrey Frankel) 撰写的客座文章。 Project Syndicate 中发布了较短的版本。 2026 年 2 月 19 日——唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 在 1 月份的达沃斯论坛上提议对利率设定 10% 的上限，[...]
2025 Trade Deficit at 2024 Levels
经季节性调整的贸易逆差总额平均为 7,510 万美元，而 2024 年为 7,530 万美元。 2017 年实际货物贸易赤字平均为 9,980 万美元，而 2017 年为 9,440 万美元。换句话说，实际货物贸易逆差增加了（石油除外的实际货物贸易逆差也是如此）。图 1：贸易平衡，国际收支平衡，百万美元（黑色）。资料来源：东亚银行。 [...]
Research Review | 20 February 2026 | Forecasting Returns
CAPE 比率和长期回报 Rui Ma（拉筹伯大学）等人。 2026 年 1 月 我们证明，与市盈率相关的 10 年股市回报比之前认为的更容易预测。传统方法涉及根据当前指数成分将当前指数价格水平与前几年的指数收益相关联，[...]
Air passenger traffic exceeds pre-pandemic levels in 2025
民航局 (CAB) 表示，2025 年航空旅客量增长 4.06%，达到 6234 万人次，首次超过大流行前的水平。根据民航局的数据，2025 年国内客运量将增长 3.45%，达到 3324 万人次。国际客运量增长 4.75%，达到 2910 万人次。去年总客运量比[…] 增长3.79%
ERC sets offshore wind ceiling price at P11/kWh
能源监管委员会 (ERC) 表示，第五轮绿色能源拍卖 (GEA-5) 中海上风电项目的上限价格为每千瓦时 (kWh) 11 比索。这超过了每千瓦时 P10.3859 的初步价格。 ERC引用了修订后的产出估计，反映了新项目成本以及通货膨胀和外汇假设的变化。在 [...]
ICE Arrests across Trump’s First and Second Terms: Variation in Targeting, Method, and Geography
Chloe N. East、Caitlin Patler 和 Elizabeth Cox 分析了特朗普两任总统期间 ICE 的职责：驱逐出境通常被认为是通过驱逐犯罪者来保护公共安全的必要工具。我们使用新获得的、经过外部验证的行政数据，其中包含 2015 年 9 月至 2025 年 10 月期间美国移民和海关执法局 (ICE) 逮捕的所有人员。除了展示国家[...]
What We Can Learn From the S&P 500
纵观标准普尔 500 指数的历史，我们可以找出不同年代的前 10 家公司，以了解美国经济的结构。《我们可以从标准普尔 500 指数中学到什么》一文首先出现在 Econlife 上。
UK employment falls as public-sector wages continue to surge
今天的焦点仍然是我的祖国英国，我们可以通过昨天主题的链接来打开。英国10月份16岁及以上人群的失业率估计为5.2%……继续阅读 →
Global Leading Indicators, January 2026 - As good as it gets
我告诉过你，我有在潜在转折点更新这些图表的诀窍——更具体地说，每当特朗普先生决定试一试他的关税命运之轮时。美国最高法院对特朗普关税合法性的裁决刚刚结束，总统就发誓要在现有措施的基础上额外征收 10% 的关税，后来又将该数字提高到 15%。没有人——尤其是总统本人——知道这些新关税是否会真正实施，或者实际上它们将适用于什么，因为原来的关税现在被认为是非法的。毫不奇怪，周五市场最初对这一消息不予理睬。然后是伊朗，以及油价持续上涨的前景。我对这两种事态发展都没有感到不安，尽管我不希望在伊朗军事设施中度过接下来的几天。领先指标传达的信息是，2026 年初全球经济将出现广泛且强劲的复苏，这表明未来至少六
How Much Did the Government Shutdown Impact the Weak Fourth-Quarter GDP?
我进行了计算，考虑了 10 月 1 日生效的所有延期裁员。
- 作者：新政民主党 上周发布的第四季度 GDP 一如既往地更新了两项长期领先指标：业主收入（企业利润的占位符，最早要到下个月才会公布）和私人住宅固定投资（住房的替代指标）。这次它们特别令人感兴趣，因为尽管美联储降息带来的正常化收益率曲线（短端除外）因预测未来经济良好而受到广泛关注，但其他长期领先指标的表现却不佳。这一点尤其令人担忧，因为经济的大多数关键同步指标也表现不佳。让我们从 GDP 报告中的两个指标开始看一下。首先，实际私人住宅固定投资略有下降，而且——更精确的长期领先指标——占 GDP 的比重不仅在第四季度创下了新的疫情后低点，而且创下了 10 多年来的新低：此外，业主收入连续第三季
Industrial production surged in January, further evidence of an AI data center led rebound
- 作者：新政民主党 工业生产对美国经济形势的影响远不如“中国冲击”之前那么重要，但它仍然是一个重要的经济指标，即使有所减弱，特别是因为过去达到峰值的月份通常是 NBER 选定的经济周期峰值月份。1 月份，总体工业生产（下图中的蓝色）增长 0.7%，再创疫情后新高（尽管仍低于 2018 年的历史最高水平）高）。制造业生产（红色）增长了 0.6%，为 2022 年 10 月以来的最高水平：最近，由于加密货币挖矿和人工智能数据中心建设的需求而加剧的公用事业生产问题对整体数据变得非常重要。 1 月份再增长 2.1%，创下历史新高：同比增长 0.7%。从地区联储报告以及较小程度上的 ISM 制造业指数
