Central Banking: The Scourge of Civilization
尽管有人声称美联储是美国经济的“稳定”力量，但事实是，一个多世纪以来，美联储一直是通胀的主要引擎。
Patrick Newman on the Rise of the Corporatist State
帕特里克·纽曼 (Patrick Newman) 博士向鲍勃讲述了他的新书，该书回顾了大企业如何建立监管国家、美联储和 AMA 等卡特尔，所有这些都以“公共利益”的名义合理。
The latest on the inflationary expansion of 2026, a/k/a “Guns & Butter 2”
- 作者：新政民主党 今天，让我们看一下来自纽约和费城联储的 8 月份商业活动的初读，并将其置于我们当前的经济和财政状况的背景下，我一直将其描述为通胀扩张。这两个组成部分，包括扩张及其通胀方面，都得到了两个美联储地区制造业报告的进一步证实。首先，这是两个指数（蓝色）和更领先的新订单成分（红色）的标题数字的平均值：任何高于 0 的数字都表示扩张。 8 月份，总体平均值为 34.0，新订单平均值为 23.7。过去几个月的表现与 2022 年大流行后的繁荣程度相当。以下是长期历史图表的进一步背景：同样，过去两个月的平均值与世纪之交以来的最佳读数一样好（就 FRED 数据而言）。这是个好消息。坏消息是
Silver Squeeze? Mark Thornton on Wall Street Bullion
米塞斯研究所高级研究员马克·桑顿 (Mark Thornton) 加入华尔街金银，讨论黄金和白银的前景、数十年货币通胀的后果，以及美联储政策和政府债务造成的日益增长的风险。桑顿还解释了为什么年轻的美国人越来越感受到法定货币体系的影响，以及未来几年保护财富的更具弹性、自下而上的方法可能会是什么样子。
US treasury doubles debt buyback to steady bond market amid inflation fears
目前利率约为3.5-3.7%，如果通胀未能降至美联储2%的目标，预计利率将会上升美国财政部正在加倍回购政府债务，以平衡债券市场，因为美联储官员在如何应对高通胀问题上仍存在分歧。今年10年期、20年期和30年期国债收益率均创20年来新高本周，30 年期国债收益率升至 2007 年以来的最高水平。这种快速上升对借款人来说是一个令人担忧的消息，因为包括抵押贷款在内的主要贷款都是由国债支持的。继续阅读...
Last chance: A proposal for fiscal and nominal stability in the US
美国财政部和美联储应该宣布的内容： 1) 财政机构现在需要整顿：a) 实行10%的联邦增值税。b) 社会保障：退休年龄将立即提高两年。未来，退休年龄将与[...]
Of inflation and corporate bond spreads
- 作者：新政民主党人 周末，一位评论者在回应我的“每周指标”帖子时想知道我为什么担心通货膨胀。毕竟，核心 CPI 不是刚刚追平了大流行后的低点吗？这是真的：核心通胀（蓝色）同比 2.5%，等于大流行后的低点。此外，在新冠刺激引发的房价通胀令其他一切因素相形见绌之前，我每月都会引用扣除能源的消费物价指数（红色），该指标确实在 7 月创下了新的疫情后同比低点：但在回复中，我指出，不仅整体通胀仍然上升，而且管道价格压力在 ISM 月度报告和各种美联储区域报告中都表现得很明显，其中之一 - 纽约联储的帝国州制造业调查 - 今天早上更新了本月的数据，它显示两种价格都在持续广泛上涨已付款（蓝色）和已收到
Interest rate dilemma for central banks as inflation rises but growth slows
美联储、欧洲央行和英格兰银行似乎不清楚如何应对伊朗战争期间的通胀随着能源费用上涨推高通胀，英国新的生活成本危机迫在眉睫随着中东危机持续到第六个月，各国央行处于一个棘手的境地。油价仍处于高位，引发通胀压力，同时也有可能拖累经济增长。2022年，美联储、英国央行和欧洲央行仍因对其无所作为的批评而感到痛苦，当时英国和欧元区的通胀率飙升至10%以上，美国的通胀率飙升至9%以上。继续阅读...
10‑Year Yield Premium Rises on Inflation Risk and Fed Uncertainty
7月份美国10年期国债市场溢价继续上涨，升至一年内最高水平。一个关键的催化剂是：与一触即发的伊朗冲突有关的通胀不确定性以及美联储货币政策计划的模糊性。相对于《资本观察家》对“公允价值”的估计，10 年期国债收益率溢价已经增加 [...]
Disinflation Gains Traction, but the Bond Market Isn’t Buying It
7月份消费者通胀有所放缓，为美联储提供了新一轮数据，以对是否加息的决定保持耐心。债券市场仍然持怀疑态度，但昨天的上个月消费者价格指数 (CPI) 以及其他 CPI 基准的读数表明，定价压力在最坏的情况下是 [...]
In July, the existing home market remained in its suboptimal equilibrium
- 作者：新政民主党人 上个月我在对现有房屋销售报告的总结中写道：“房地产市场在销售、建筑、价格和库存方面已经达到了新的、次优的平衡。在出现新的正面或负面冲击之前（例如美联储出人意料的新加息方案），预计这个重要的经济主导部门不会有什么变化，不用说出于预测目的，它是中性的。”虽然现有房屋销售对经济影响的重要性要小得多，但它们约占市场的 90%，并且总体趋势与新屋销售一致。而且，与新屋销售一样，它们在很大程度上处于抵押贷款利率的下游，而抵押贷款利率在过去四年中几乎一直在 6% 至 7% 的范围内：尽管由于伊朗战争，抵押贷款利率已从 2 月份的 5.99% 上升至上周的 6.69%，但仍处于该范围内
Inflation Ticks Down to 3.4% in July, as Expected
美国 7 月份消费者价格小幅上涨，可能削弱美联储下个月加息的论点。
Inflation eases in July as gasoline and grocery prices fall
7 月份消费者价格同比上涨 3.4%，增幅低于 5 月或 6 月。这一消息使得美联储感觉有必要在 9 月份加息的可能性较小。
US credit card debt climbs to $1.26tn, nearing last year’s record high
与美联储报告一起发布的帖子称，抵押贷款和学生贷款余额“小幅下降”，而其他地区则有所增加 根据纽约联邦储备银行的一份报告，美国的信用卡债务正在增长，接近历史新高，与去年同期相比，从 4 月至 6 月期间已从 540 亿美元攀升至 1.26 万亿美元。这一数字仅略低于去年创下的 1.28 万亿美元的历史新高。继续阅读...
