■概要 久光制药宣布将开始管理层收购（MBO）。去年《研究员之眼》中作为MBO项目进行专题报道的太平洋工业、Soft 99、Mandom等公司，事态并没有按照管理层（要约收购方）设想的收购方案取得进展。在这两种情况下，还价的溢价都显着高于要约方设定的购买价格。久光制药的管理层收购将采取何种视角，值得关注。 2026年1月6日，久光制药宣布将进行管理层收购（以下简称“MBO”）。现任社长所属资产管理公司进行要约收购后，该资产管理公司拟通过反向拆股（强制收购少数股东股票）排挤少数股东，成为久光制药的唯一母公司。收购价格为6,082日元，较要约收购开始日前一个工作日（2025年12月30日）过去六个
Five books to help you chase your goals with the right balance of impulse, planning and clarity
2026 年激励您的书籍：这些书名列最有影响力的书籍之列，不是因为它们承诺立即改变，而是因为它们反映了一个意图已转化为行动的未来。它们共同体现出这样一种感觉：您的 2026 年愿景板不再是空想，它已经悄然开始成形。
Jブルークレジットに期待－藻場再生等によるブルーカーボンのポテンシャル
■概要 排污权交易体系将于2026年4月全面运行，排放大户将被要求遵守排污配额。如果超过配额，就会产生购买排放配额的负担，但预计可以通过使用J-Credit等方式实现减排。在这种情况下，全球范围内对海洋生态系统产生的“蓝碳”的期望越来越高。日本拥有世界第六长的海岸线，其潜力是世界上最好的之一。然而，与1990年相比，海藻床面积减少了55%，吸收量减少了约35%，迫切需要通过再生和高效监测来确保吸收来源。目前，J Blue Credit仍属于自愿信用，系统下的使用范围有限。未来，如果开发出一种系统，将二氧化碳与森林产生的二氧化碳（绿色碳）同等对待，这将为日本实现净零排放和海洋恢复提供强大的推动力
Joan Robinson On The Lack Of A Marginalist Theory Of The Rate Of Profits
约翰·伊特韦尔 (John Eatwell) 在 2019 年的一篇文章中总结道，“不存在关于利润率的新古典理论。”作为适当的结论，这篇文章证明了这个命题是正确的。我最近读了 Robinson (1972)。她说，她一生中经济理论的第一次危机是经济理论未能解释生产水平。凯恩斯解决了这场危机，尽管如今主流经济学家似乎大多对他的想法一无所知。第二次危机涉及生产的内容、构成而不是生产量。这场危机包括对政府在努力维持有效需求的同时应该花钱的担忧。更多的社会支出和更少的战争技术支出会很好。但在这里我想注意这些段落：实际收到的利润的正统理论是什么？许多年前，我开始写一本关于马克思主义经济学的小书；当我写完
Another Exit: Ultra Low Carbon Solar Alliance
“在实现我们的目标后，联盟认为关闭该组织并通过其他渠道推广超低碳太阳能是适当的，因为我们自豪地欢呼可持续低碳太阳能制造的持续扩张。”
Injured at an Airport? Here's What You Must Do in the First 24 Hours
机场受伤的发生率比大多数乘客所知的要高。在整个磨难之后立即采取正确的步骤可以保护您的权利并帮助您获得适当的赔偿。
Coast Guard Oversight: Actions Needed to Strengthen Collaboration on Investigations
GAO 发现的内容海岸警卫队调查局 (CGIS) 和国土安全部 (DHS) 监察长办公室 (OIG) 在调查有关海岸警卫队的投诉方面有一些重叠的权力。从 2018 年 10 月到 2024 年 5 月，CGIS 调查了至少 4,951 起此类投诉，DHS OIG 调查了 70 起此类投诉。 CGIS 是海岸警卫队内的一个独立调查机构，主要进行与海岸警卫队人员、资产和行动相关的刑事调查。 DHS OIG 调查涉及海岸警卫队员工、承包商和项目等的涉嫌刑事、民事和行政不当行为的投诉。CGIS 和 DHS OIG 确定需要防止重复调查，但这两个机构尚未完全遵循选定的六项主要合作实践中的五项。例如，对于
We Tuned 4 Classifiers on the Same Dataset: None Actually Improved
我们通过适当的嵌套交叉验证和统计测试根据学生表现数据调整了四个分类器。结果呢？调整没有改变任何东西。
恶病质含义：恶病质是一种严重的疾病，会导致极度的体力消耗和营养不良，通常与癌症等慢性疾病有关。与普通减肥不同的是，它涉及非自愿的肌肉和脂肪减少，即使增加食物摄入量也会持续存在。了解这种复杂的代谢综合征对于患者和护理人员寻求适当的医疗护理至关重要。
Trump’s ‘battleship’ could be most expensive US warship in history
国会研究人员想知道 BBG(X) 的成本和风险在推出之前是否得到了适当的分析。
Portland State agrees to reinstate 10 laid-off faculty members
尽管官员们正在遵守最近的仲裁令，但该大学校长认为，削减开支是“必要且适当的”。
Deploying AI agents is not your typical software launch - 7 lessons from the trenches
顶级行动包括给予代理适当的自由度和重新思考传统的投资回报率。行业领袖分享了自己的经验。
■摘要 Mandom 管理层收购（MBO）的要约收购已从预定截止日期 1 月 5 日延长至 1 月 20 日。这是因为第三方候选人在2025年12月10日做出了不具法律约束力的意向声明，以高于管理层收购的价格提出要约收购。是否会提交具有法律约束力的意向声明以及是否会采取具体步骤，值得关注。 2026年1月5日，曼丹管理层收购（以下简称“MBO”）要约收购期的最后一天，实施MBO的要约收购方Karon Holdings宣布将要约期限延长至201年1月。已超过自愿延长60个工作日的上限，要约人此前发布的公告称，没有自愿延长的计划2。但此次，因持股0.75%的股东在要约收购中签订了要约收购协议，导致
We Tried 5 Missing Data Imputation Methods: The Simplest Method Won (Sort Of)
我们通过适当的交叉验证和统计测试测试了五种插补方法。平均插补赢得了预测，但破坏了特征关系。
ANN's Daily Aero-Term (01.01.26): Outer Area (ssociated With Class C Airspace)
外部区域（与 C 类空域相关） 指定 C 类空域机场周围的非监管空域，其中 ATC 为所有 IFR 和参与的 VFR 飞机提供全职雷达引导和排序。在外区提供的服务称为C类服务，包括： IFR/IFR-IFR分离； IFR/VFR-交通咨询和冲突解决； VFR/VFR 交通咨询以及适当的安全警报。正常半径为 20 海里，但根据具体地点的要求会有一些变化。外部区域从主要 C 类空域机场向外延伸，并从雷达/无线电覆盖范围的下限延伸到进近管制授权空域的上限，不包括 C 类制图区域和其他适当的空域。
FOMC Minutes: Further Cuts "Likely" Appropriate if Inflation Declines as Expected
来自美联储：联邦公开市场委员会会议纪要，2025 年 12 月 9 日至 10 日。摘录：在本次会议上审议货币政策时，与会者指出，通胀自今年早些时候以来已经上升，并保持在一定程度的高位。与会者进一步指出，现有指标表明经济活动一直在以温和的速度扩张。他们观察到，今年就业增长放缓，失业率在整个九月份小幅上升。参与者评估说，最近的指标与这些发展是一致的。此外，他们判断近几个月就业下行风险有所上升。在此背景下，本次会议多数与会者支持下调联邦基金利率目标区间，但也有部分人士倾向于维持目标区间不变。一些支持在本次会议上降低政策利率的人士表示，这一决定是非常平衡的，或者他们本可以支持保持目标区间不变。那些赞
Do we exchange gifts because we desire, as Adam Smith said, not only to be loved, but to be lovely?
参见亚当·斯密和《自由基金公司的可爱》。以下是《道德情操论和语言起源》（斯图尔特编）的完整引用：“人自然地渴望，不仅希望被爱，而且希望成为可爱的人；或者成为自然而适当的爱的对象。他自然地害怕，不仅害怕被恨，而且害怕被憎恨；或者成为自然而适当的爱的对象。他不仅渴望得到赞扬，而且渴望成为值得赞扬的对象；或者，他不仅渴望成为值得赞扬的对象，而且害怕成为值得谴责的对象；或者，成为尽管不应该受到谴责的对象，但却成为值得谴责的对象。”我在阅读《完美的圣诞节是次优的：从经济角度来看送礼效率低下》时想到了亚当·斯密的理论。这是哈佛大学经济学教授罗兰·弗莱尔提出的“昂贵信号”的一个例子。看来，这种“昂贵的信号”
