屈服曲线:陡峭 *和 *反转

时间序列,用于3M10,2S10,以及1yr-FFR Spriz Miller(2019)在1个月的地平线上识别为Max Auroc Auroc衰退预测指标。图1:10yr-3mo国库期限(蓝色,左尺度),10年2岁的国库期(红色,左标),1yr-fed Funds(浅绿色),全部以%为百分比,近距离(绿色,右尺度)。资料来源:财政部,CBOE通过[…]

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The time series, for 3m10s, 2s10s, as well as 1yr-FFR spread Miller (2019) identifies as max AUROC recession predictor at 1 month horizo​​n.Figure 1: 10yr-3mo Treasury term spread (blue, left scale), 10yr-2yr Treasury term spread (red, left scale), 1yr-Fed funds (light green), all in %,  VIX at close (green, right scale).资料来源:财政部,CBOE通过Fred。 Lee,Semenova,Tsekova,Reinecke/Reinecke/Bloomberg建议,由于关税驱动的预期增长放缓,预算赤字不断增加,这提高了收益率。实际上,在过去的两天中,5年的技巧上升了15个基点,因为名义上的5年增长了16桶。在任何情况下,我都发现收益率的演变在关键兴趣的1至2年成熟度时。图2:国库产量曲线的11/5(蓝色)(蓝色),1/21/2025(橙色),4/8/8/2025(绿色),绿色(绿色)。资料来源:财政部。倒置正在加深频谱的6个月至2年的一部分。根据预期的假设,暗示的一年的比率为3.59%。

时间序列,用于3M10,2S10,以及1yr-FFR Spriz Miller(2019)在1个月的地平线上识别为Max Auroc Auroc衰退预测指标。

图1:10yr-3mo国库期限(蓝色,左尺度),10yr-2yr-2yr术语扩展(红色,左尺度),1yr-fed Funds(浅绿色),全部以%,vix,近距离(绿色,右尺度)。资料来源:财政部,CBOE通过Fred。

图1:

Lee,Semenova,Tsekova,Reinecke/彭博社建议,由于关税驱动的预期增长放缓,预算赤字不断增加,这提高了收益率。实际上,在过去的两天中,5年的技巧上升了15个基点,因为名义上的5年增加了16个基士。

无论如何,我都在关键利益的1至2年期间发现收益率的演变。

图2:11/5(蓝色),1/21/2025(橙色),4/8/2025(绿色)的国库产量曲线,全部为%。资料来源:财政部。

图2:

倒置在光谱的6个月至2年的一部分中正在加深。根据预期的假设,暗示的一年的比率为3.59%。