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总回报预测：主要资产类别 | 2026 年 1 月 5 日
根据截至 12 月份的数据分析，全球市场指数 (GMI) 的长期预期年化总回报率前景保持稳定在 7% 以上。最近的预测相对稳定在这一水平，比上个月的预测小幅上升。 GMI 是主要资产类别（不包括现金）的市值加权组合，通过 [...]
来源:《Capital Spectator》根据截至 12 月份的数据分析，全球市场指数 (GMI) 的长期预期年化总回报率前景保持稳定在 7% 以上。最近的预测相对稳定在这一水平，比上个月的预测小幅上升。
GMI 是通过 ETF 代理对主要资产类别（不包括现金）进行市场价值加权的组合。今天的预测基于三个模型（定义如下）的平均值。目前 7.3% 的年化回报率略高于 12 月份的预测，但仍远低于 GMI 在过去十年中产生的 9.4% 的年化回报率。
GMI 大部分组件的表现预计将高于各自过去 10 年的业绩。但有一个可能的迹象表明，未来几个月 GMI 的回报前景将下调，预期回报率低于过去 10 年实际表现的资产类别数量有所增加。极端情况是：美国股市在长期未来的年化总回报率预计为8.7%，比过去十年14.2%的年化回报率低了5.5个百分点。
GMI 代表了“最佳”投资组合的理论基准，适合无限时间范围的普通投资者。因此，GMI 可作为定制资产配置和投资组合设计的起点，以匹配特定投资者的期望、目标、风险承受能力等。GMI 的历史表明，这种被动基准的表现将与大多数主动资产配置策略相比具有竞争力，特别是在调整风险、交易成本和税收之后。
以下是上表中预测的生成方式以及其他指标定义的简要摘要：
* 每种资产（GMI 的市场组成部分）的预期波动率（标准差）
* 每项资产相对于投资组合的预期相关性 (GMI)