Macro Briefing: 17 December 2025
美国劳工部报告称，继 10 月份大幅下滑后，11 月份美国就业人数温和反弹。 10 月份的下滑主要是由于联邦政府雇员在接受特朗普政府 DOGE 计划的收购后离职。与此同时，失业率升至4.6%，创四年新高。 “美国经济正陷入招聘衰退，”[...]
Combined October and November jobs report: a hairs-breadth from recessionary, at best
- 作者：新政民主党人 今天上午最后，我们从联邦政府获得了一些最新的劳工数据，但只是部分数据。 10 月和 11 月的企业调查都进行了更新，而 10 月根本没有进行家庭调查，因此从 9 月跳到 11 月。 11 月，几乎所有其他报告，包括来自地区美联储和 ISM 以及其他机构的报告，都表明就业实际下降。虽然这种情况没有发生，但正如我们将在下面看到的，总体基调是负面的，尽管有细微差别。以下是我的深入概要。请注意，对于机构数据，我给出了 10 月和 11 月的读数，以及两个月的净变化。 标题：10 月份失业了-105,000 个工作岗位； 11 月份新增 64,000 人，净变化为-41,000。
Upcoming Spectrum Changes To Affect Military Users
专家最近表示，特朗普政府正在寻求将之前为联邦政府保留的部分无线频谱用于商业用途，这需要行业和国防部等机构之间的密切合作才能实现这一目标。
GAO 的发现 GAO 的高风险清单确定了联邦政府中严重容易受到欺诈、浪费、滥用和管理不善或需要转型的 38 个领域。解决这些高风险问题将节省数千亿美元，改善对公众的服务，并提高政府绩效和问责制。相反，如果不加以解决，这些问题将阻碍政府有效服务国家的能力。GAO 的 2025 年高风险更新增加了联邦救灾援助的新领域。自然灾害造成的损失越来越大，也越来越频繁，这给联邦紧急事务管理局带来了压力。此外，联邦政府的灾难恢复方法分散在 30 多个联邦实体中，这使得幸存者和社区更难驾驭联邦计划。 GAO 建议国会改革联邦灾难恢复方法。其他高风险领域也需要特别关注，包括： 加快网络安全和关键基础设施保护的步
U.S. Postal Service: Action Needed to Fix Unsustainable Business Model
GAO 的发现2021 年，美国邮政服务 (USPS) 推出了一项 10 年战略，旨在改善其糟糕的财务状况，同时履行其法定职责。自该战略推出以来，美国邮政局采取了许多行动来尝试增加收入和减少开支，例如提高价格以及重新设计其运输网络和处理业务。作为其战略的一部分，美国邮政局还要求联邦政府采取行动。国会通过《2022 年邮政服务改革法案》部分满足了这一要求。该法案取消了 USPS 570 亿美元的拖欠付款等。但是，USPS 的财务状况仍然不佳。尽管 USPS 的收入有所增加，但其总支出继续超过总收入，导致进一步亏损（见图）。此外，自 2022 财年以来，USPS 的无资金准备负债和债务稳步增加。U
米雇用統計（25年10月、11月）－11月の非農業部門雇用者数、失業率ともに市場予想を上回った
12月16日，美国劳工统计局（BLS）公布了10月和11月商业调查以及11月家庭调查。 10月非农部门从业人员数量环比减少10.5万人（上月修正值：+10.8万人），较9月向下修正的+11.9万人大幅减少，也显着低于市场预估的-2.5万人（彭博社整理中位数，下同）（见下图2）。另一方面，11月人数环比增加6.4万人，环比增加，也超过了市场预测的+5万人。 11月失业率为4.6%（9月：4.3%，市场预期：4.5%），较9月上升+0.2个百分点，也超出市场预期（见下图6）。 11 月劳动力参与率为 62.5%（9 月：62.4%，市场预测：62.4%），较 9 月上升+0.1 个百分点，超出市场
FAAC shares ₦1.92 trillion November revenue among federal, state and local governments
尼日利亚联邦账户分配委员会 (FAAC) 在联邦政府、州和地方政府之间分享了 11 月份 1.92 万亿₦的收入阅读更多 FAAC 在联邦、州和地方政府之间分享了 1.92 万亿₦11 月份的收入
Comments on November Employment Report
11 月就业报告中的总体就业人数略高于预期，但 8 月和 9 月下调了 33,000 个职位 - 10 月份的初步报告显示有 105,000 个职位流失（大部分是联邦政府职位因 DOGE 推迟辞职计划而流失）。失业率升至4.6%。此前：11月就业报告：就业岗位6.4万，失业率4.6%； 10 月失去 10.5 万个工作岗位平均每小时工资该图显示了当前就业统计数据 (CES) 中所有私营雇员“平均每小时收入”的名义同比变化。大流行开始时，由于工资较低的员工被解雇，人数大幅增加，一年后，与大流行相关的激增出现逆转。工资增速在 2022 年 3 月达到同比增长 5.9% 的峰值后呈下降趋势，11 月
November Employment Report: 64 thousand Jobs, 4.6% Unemployment Rate; October Lost 105 thousand Jobs
来自劳工统计局：就业形势 美国劳工统计局今天报告称，11 月份非农就业人口总数几乎没有变化（+64,000），并且自 4 月份以来几乎没有出现净变化。 11月失业率为4.6%，与9月相比变化不大。 11 月份医疗保健和建筑业就业人数增加，而联邦政府继续失业……8 月份非农就业人口总数的变化下调了 22,000 人，从 -4,000 降至 -26,000，9 月份的变化下调了 11,000，从 +119,000 下调至 +108,000。经过这些修正，8 月和 9 月的就业人数合计比之前报告的减少了 33,000 人。由于最近联邦政府关闭，这是 10 月数据的首次发布，因此本月没有对 10 月数
Delayed October and November Nonfarm Payrolls in USA
根据劳工统计局延迟发布的非农就业报告，美国 10 月份就业人数下降 105,000 人，随后 11 月份就业人数增加 64,000 人。目前失业率为 4.6%，创四年来新高。 11 月就业数据被推迟，因为为期 43 天的联邦政府关门扰乱了劳动力市场的正常收集 [...]
Lawyers accuse DoJ of political pressure in University of California antisemitism investigation
最终辞职的律师告诉《洛杉矶时报》，他们被迫得出大学系统违法的结论。据报道，美国司法部的律师表示，在特朗普政府的敦促下，他们感到有压力，指控加州大学歧视犹太学生和教师，一位律师称这是一份“热门工作”。九名律师（其中一些要求匿名）向《洛杉矶时报》分享了联邦政府对加州研究型大学进行调查的内幕消息系统。律师们表示，在确定事实之前，他们感到被迫得出加州大学违反法律的结论。最终所有律师都辞职了。继续阅读...
