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本文建立了一个包含主权违约风险的新凯恩斯主义模型。通货膨胀由前瞻性企业设定，货币政策是利率规则，财政政府长期借入外部资金，并可选择违约。在此框架下，违约风险通过预期渠道产生通胀压力，而紧缩的货币政策则抑制了财政过度借贷。该模型揭示了新兴市场数据中的暂时性通胀事件、通胀的短暂飙升、利差和国内政策利率。随着利差上升，企业在违约期间预期未来通胀上升，从而提高价格。货币政策收紧，从而降低通胀，并通过约束政府借贷来帮助降低利差。这些货币-财政相互作用意味着，实施灵活的价格分配可能不是货币政策的最佳选择。
新兴经济体的货币政策和主权风险（NK-违约）
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