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不确定性是投资者的大敌，本财年上半年，由于 GLP-1（减肥药）引发的不确定性，医疗科技板块出现了有史以来最大幅度的回调。除了少数减肥药生产商（即 Eli Lily 和 Novo Nordisk）之外，整个医疗保健行业都受到了影响，导致医疗保健板块的表现相对逊于大盘。随着人们对 GLP-1 的了解越来越多，人们对市场规模和程序渠道可能受到干扰的担忧逐渐消散，但医疗科技领域仍然存在一些担忧，这为长期投资者提供了机会。阻塞性睡眠呼吸暂停 (OSA) 的治疗是不确定性带来机遇的一个领域。虽然我们坚信 GLP-1 将帮助一些 OSA 患者，但其总潜在市场是全球医疗保健领域最大的市场之一，目前的渗透率仅为 10-20%。投资者的这种担忧使我们以远低于目标估值的价格入股了 Inspire Medical (INSP:NYSE)，这是一家总部位于美国的公司，开发和销售一种用于治疗 OSA 的植入式技术。INSP 是一家我们关注和钦佩了一段时间的公司，但由于估值问题，我们并没有入股。2023 年，INSP 的收入增长了 53%（治疗了第五万名患者！），这是通过经营杠杆实现的；INSP 报告了有史以来第一个盈利季度。这一进展因公司长期目标市场的不确定性而蒙上阴影。我们认为，该股受到了不公平的惩罚，跌幅达 50%。我们抓住机会利用
Cordis 全球医疗科技基金 2024 年 6 月......
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