机构名称：
¥ 2.0
我们是Lumen Technologies的短股，Lumen Technologies是一家耗资260亿美元的电信公司，试图旋转AI将如何推动一家以190亿美元的债务划分的世俗下降的业务的戏剧性转变。最近几周，嗡嗡声的头条新闻，散发零售投资者的热情和短暂的覆盖物混合在一起，以前寄出了400％的垂死股票。令人难以置信的是，Lumen是一家具有令人失望的投资者历史悠久的公司，并且刚刚报告EBITDA下跌-13％，现在与具有健康增长前景，较低杠杆和有吸引力的股息的电信同行的交易。我们了解试图找到下一个出色的AI游戏的诱惑，但是在这些水平上，对管腔的投资不仅缺乏人工智能。Lumen最近宣布的50亿美元的私人连通性结构交易与AI无关，这是一个迫切的竞争，在不断恶化的收入和越来越多的流动性问题上提高现金。Lumen在未来几年中将仅从这些交易中获得约8亿美元。长期，这些合同可提供约2100万美元 /年的经营和维护利润。虽然任何现金的注入对于否则会流血的公司来说都是阳性的，但这些交易不能解决流明的基本增长和资产负债表问题。从Lumen作为大型建筑项目中的总承包商角色来看，我们估计的总价值仅为1.18美元/股的股票收益仅为1.18美元。Lumen在其他“销售机会”中确定了70亿美元，但这一系列的客户并不是像Microsoft这样的领先的技术公司，他们有雄心销售AI工具和平台的野心。相反，它们是医疗保健，零售，金融服务等的企业。大型大型技术公司正在建立远程数据中心足迹，需要大规模购买新的连接基础架构。所有这些都不适用于官僚机构，受监管的医疗保健公司和银行，这些公司和银行才刚刚开始探索AI对其业务的意义，并将在可预见的未来依靠云提供商来满足云提供商的需求。由Lumen自己的承认，与这些机构的讨论处于早期阶段，我们认为将需要很长时间才能结束并面临不断上升的竞争。交易公告（在弱2Q收益前一天方便地定时）使投资者分心了基本的业务趋势，这些趋势几乎显示出几乎每个关键类别的进一步恶化。核心业务部门收入下跌-8.6％，是公司历史上最糟糕的。业务部门产品公司已针对增长的目标实际上在2q中下降了-1.1％，而由于大流行后工作场所的重组，旧产品的下降幅度下降了下降。尽管对新产品开发和销售部队的生产力进行了大量投资，但我们采访的前高管表示，Lumen的软件应用程序仍然对领先的科技竞争对手的软件应用程序仍然没有竞争力。因此，由于有缺陷的缺点，我们认为Lumen试图成为愚蠢的管道并将客户从旧产品转变为更现代的基于云的服务的策略，并且该公司将继续失败，无法稳定业务。AI是一项令人兴奋的技术，有许多令人信服的方法可以投资这一强大的主题。使用劣质软件的快速缩小的有线电信，而增长不足的历史并不是其中之一。新交易提供了近期现金，但是什么呢？我们预计AI交易炒作将消失将衰落的传统电信现实，使公司的股价与其纤维相似 - 被埋葬在地面上。
Lumen Technologies，Inc。（Lumn）
主要关键词
相关文件推荐
