今週のレポート・コラムまとめ【11/11-11/17発行分】
▼研究员的眼睛 ☆与数字“27”相关的各种话题 - 27是3的立方- ☆Mandom针对大规模购买的应对政策介绍 ☆非指数股加速流入〜2025年10月投资信托动向〜 ☆日本股市投资者交易动向：2025年10月分析 ☆投资领域买卖动向（2015年10月）~信托银行6个月来首次净买入~ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼《经济学人周刊》快讯☆QE消息：2025年7-9月实际GDP将环比下降0.4%（年率下降1.8%） - 特朗普关税影响已然显现，导致经济负增长六个季度以来首次-------------------------------------- ▼基础研究报告☆
タイGDP（25年7-9月期）～外需の鈍化と観光の伸び悩みで景気減速
泰国2025年7-9月实际GDP增长率1与去年同期相比为1.2%，较上期（2.8%）有所放缓（图1）。结果低于市场预期2（1.6%），外部需求和旅游相关需求的疲软再次得到认可。经季节调整后环比增长率为负，为-0.6%。这是自2022年10月至12月以来的首次下降，表明经济动能暂时减弱。在需求方面，尽管私人消费保持弹性，但政府消费开始下降，固定资本形成总额（投资）放缓。出口增速放缓至个位数，旅游相关服务复苏乏力。尽管进口增速放缓，但总体外需并未拉动增长。 1 11 月 17 日，泰国国家经济和社会发展委员会（NESDC）公布了 2025 年 7-9 月国内生产总值（GDP）。 2 彭博社调查 私
New international student enrollments in US plunge this year, data shows
特朗普移民镇压期间，入学率下降 17%，为除新冠疫情外十年来最大降幅周一公布的数据显示，随着特朗普政府对高等教育的严厉移民镇压开始产生影响，今年美国高校的国际学生入学人数大幅下降。根据国际教育研究所发布的秋季快照，本学年新国际学生入学率下降了 17%，是除 Covid-19 大流行之外十多年来最大降幅（IIE）。继续阅读...
Hand, Foot, and Mouth Disease cases rise nationwide
UCR Health 儿科医生解释症状、传播以及疫情蔓延时家长应注意的事项
Airborne 11.14.25: Last DC-8 Retires, Boeing Recovery, Teeny Trig TXP
另外：ATI Strike Prep、Spirit Still Troubled、New CubCrafters 经销商、A-29 Super Tucano Samaritan's Purse 正式将其历史悠久的道格拉斯 DC-8 货机退役，并引进一架新的波音 767。这标志着世界上最后一架在美国注册的飞行 DC-8 时代的结束。十多年来，四引擎 DC-8 一直是撒玛利亚救援会救灾工作的支柱。该飞机于 2015 年购买，此后已执行 217 次任务，运送了超过 920 万磅的重要救援物资。波音公司 10 月份交付了 53 架飞机，使其 2025 年飞机总数达到 493 架，创下疫情爆发前以来最强
英国ＧＤＰ（2025年7-9月期）－前期比0.1％で2四半期連続の成長減速
11月13日，英国国家统计局（ONS）发布第一季度GDP和月度GDP预估，结果如下。 【2025年7-9月实际GDP，经季节调整）】 - 与上季度相比，增长0.1%，低于预测1（0.2%），环比下降（0.3%）（图1） - 与去年同期相比，增长1.3%，低于预测（1.2%）。 4%），较上季度（1.4%）有所下降 【月度实际GDP（7-9月）】环比变化7月为-0.1%，8月为-0.0%，9月为-0.1%，9月低于预期（0.0%）。 1 彭博聚合的中值。这同样适用于下面的预测。英国4-6月季度实际增长率环比为0.1%（年化率为0.3%），在1-3月季度达到峰值（环比为0.7%，年化率为2.7%）
Update: Lumber Prices Down 8% Year-over-year
这是木材价格的另一项更新。特别说明：CME 集团于 2023 年 5 月 16 日终止了随机长度木材期货合约。我改用了 2022 年 8 月开始的实物交割木材期货合约。不幸的是，这影响了长期价格比较，因为在两种合约可用期间，新合约的定价比旧随机长度合约高出约 24%。此图显示了 CME 随机长度框架期货到2022年8月（蓝色），以及从2022年8月开始新的实物交割木材期货（LBR）合约（红色）。2025年11月14日，LBR为每1,000板英尺560.00美元，比一年前下降7.7%。点击图表查看大图。木材需求存在一定的季节性，木材价格经常在上半年达到峰值。 2018 年初的木材关税是由于 20
- 作者：新政民主党人 本周早些时候，我写了关于当前美国经济面临的 4 种冲击（关税、医疗保险增加、SNAP 付款和人工智能相关裁员），但我应该也包括第五种：学生贷款还款暂停期结束的影响。作为快速回顾，拜登政府在新冠疫情期间暂停了学生贷款还款。该暂停期于 2023 年 9 月底结束。结果，每月学生贷款支付额从每月约 10 亿美元上升至高达 70 亿美元：不出所料，严重拖欠的学生贷款金额急剧上升，从暂停期期间的约 1% 升至今年第三季度的近 15%（！）：由于学生贷款无法在破产时解除，一种应对策略是允许其他类型的贷款，例如信用卡债务和汽车贷款，陷入拖欠。这就是自暂停令结束以来我们所看到的情况：目
Are Turkeys at Risk of Bird Flu This Thanksgiving?
近几个月来，美国已有近 200 万只火鸡死于禽流感。一位农业经济学家解释了持续爆发的疫情对感恩节大餐可能意味着什么
Rethinking work: Why human-centered collaboration beats return-to-office mandates
当密歇根大学教授 Jeffrey Sanchez-Burks 听到“重返工作岗位”这个词时，他意识到了一个悖论：在后疫情时代，商界领袖寻求“重返”过去几年加入劳动力大军时从未存在过的地方。
Boeing Deliveries Surge to Pre-Pandemic Levels
尽管落后于空客，但产量仍可能达到 2018 年以来的最佳水平 波音公司 10 月份交付了 53 架飞机，使其 2025 年飞机总数达到 493 架，创下疫情爆发前以来的最强劲产量。从 737 MAX 停飞开始，到多年来的安全、质量和需求问题，这家飞机制造商一直在逐步从一系列危机中恢复过来。
英国雇用関連統計（25年10月）－週平均賃金は再び前年比4％台に低下
11月11日，英国国家统计局（ONS）公布就业相关统计数据，结果如下1。 [10月] - 失业保险2申请人数为1,695,700人，较上月（1,666,700人）增加29,000人（图1）。 ・申请人数与就业人数的比率为4.4%，较上月（4.3%）略有上升。 ・工薪劳动者3较上月减少32,000人(30,305,000) 至 30,273,000。增减数与上月（▲3.2万人）基本持平，低于市场预测4（▲30万人）。 【9月（2016年7月至9月三个月平均）】失业率为5.0%，较上月（4.8%）上升，超出市场预期（4.9%）（图1）。 ・就业人数为3,419.2万人，比三个月前的3,421.4万
貸出・マネタリー統計（25年10月）～銀行貸出がコロナ禍以来の高い伸びに
■概要 10月份银行贷款同比增长4.51%，连续第六个月扩张，创疫情以来最高水平。在城市银行，大型企业的并购相关贷款似乎正在推动增长，但区域银行也保持稳定增长。另一方面，基础货币较上年下降7.8%，连续第五个月加快下降步伐。这是由于日本央行减少了长期政府债券的购买，以及政府债券补充供应出现盈余。另一方面，货币存量（M2和M3）均连续六个月增长，且受贷款增加等因素影响，货币量持续增加。在通货膨胀的情况下，高收益资产和定期存款的趋势仍然存在。 ■目录・贷款走势：疫情爆发以来首次录得下降幅度・货币基础：下降速度连续五个月加快・货币存量：货币量增幅持续扩大（贷款余额） 根据11月11日发布的存贷款走势
The 4 shocks jolting the US economy towards recession
- 作者：新政民主党人 本周，月度就业报告发布后的新数据通常处于空白期，当然，政府关门加剧了这种情况。周四之前还没有值得注意的新私人数据公布，所以如果我明天逃学，请不要感到惊讶。但今天让我跟进一些宏观分析。几个月前，我指出，60 年前，美国每次衰退都伴随着对体系的冲击。换句话说，利率、建筑、销售、收入和就业的正常进展导致了经济部门的盛衰，但其本身还不足以导致经济收缩。为此，你需要一个脆弱的经济体，并对该脆弱的经济体进行冲击。有时是石油冲击（1974年、1979年、1991年，以及2007年的部分情况）。有时是利率冲击（1969、1974、1979、1981）。有时是金融冲击（2001、2008
Louisiana Took Months To Sound Alarm Amid Whooping Cough Outbreak
在导致两名婴儿死亡的百日咳疫情中，州卫生官员似乎偏离了公共卫生沟通的常规步骤。官员们在死亡事件发生后等待了两个多月才向公众通报，并花了三个月的时间向医生发布全州健康警报、发布新闻稿并召开新闻发布会。
Airborne 11.10.25: Affordable Expo Succeeds, Citation Ascend, Kenai Shuts Down
另外：达菲预测“大规模混乱”、现代天空联盟、更多影响、阿切尔购买霍桑 仅用了几个月的准备时间和极少的外部媒体支持，首届经济实惠的飞行博览会在上周的三天里成功举办。根据参展商和与会者（不是我们）的说法，这是一次成功的活动。与任何首次活动一样，我们也吸取了教训。值得庆幸的是，我们身边有SUN’n FUN航展的专家团队。德事隆的塞斯纳奖状 Ascend 飞机在推出两年半后，经过 1,000 飞行小时的考验，吸引了全世界商务飞行员的关注，并获得了美国联邦航空局 (FAA) 型号认证。首批几架喷气式飞机已经下线，预计将于今年晚些时候投入使用。基奈航空公司老板乔尔·考德威尔在一封略带催泪但充满希望的信中证
Air Serbia and Croatia Airlines within Europe’s top fifty largest
根据可用座位容量（被认为是一项关键的行业指标），塞尔维亚航空和克罗地亚航空跻身今年冬季欧洲最大的 50 家航空公司之列。 2025/26 冬季，塞尔维亚航空是非洲大陆第 40 大航空公司，而克罗地亚航空排名第 48 位。这家塞尔维亚航空公司的排名仅次于 Smartavia、Air Dolomiti 和冰岛航空，但领先于 Nordwind Airlines、Aeroitalia 和 Discover Airlines 等航空公司。另一方面，克罗地亚航空公司的排名落后于 TUIfly、南风航空和卢森堡航空，但领先于科西嘉航空、罗马尼亚航空和马耳他航空。如果将非欧洲航空公司也考虑在内，中东三巨头——
Air Europa Strengthens Finances with Turkish Airlines Deal
欧罗巴航空在疫情后的财务复苏和运营增长方面取得了重要里程碑，获得了土耳其航空 3 亿欧元的投资，并提前一年偿还了 4.75 亿欧元的 SEPI 贷款。该交易增强了该航空公司的财务稳定性，同时保持了其作为欧洲和拉丁美洲之间关键纽带的作用。 […]欧罗巴航空公司与土耳其航空公司达成的交易加强财务状况的帖子首先出现在旅游雷达 - 航空新闻上。
