摘要 许多因素都会影响公司的管理绩效，包括所选的业务战略、绩效衡量系统、风险管理、客户满意度和许多其他因素。为了研究绩效的许多重要方面之间的可能关系，本研究的目标是研究文献中提出的两个因素，即企业风险管理和混合战略，以确定对组织绩效影响最大的障碍。本研究使用了 2017-2018 年期间在印度尼西亚证券交易所上市的所有发布财务报表的公司。研究样本是使用目的抽样方法获得的，标准是 2017-2018 年在印度尼西亚证券交易所上市的制造公司，这些上市公司已经实施了 ERM。结果表明，实施混合战略将对公司产生显着的积极影响，而 ERM 的应用对组织绩效没有显着影响。研究人员认为，采用 ERM 与财务绩效无关，仅采用 ERM 不足以实现 ERM 文献中假设的财务收益。这项研究表明，对于愿意为成熟的 ERM 流程投入所需资源的公司来说，ERM 可以有效降低风险，研究发现，在印尼证券交易所消费品行业的制造公司中，ERM 实施水平仍然较低。 关键词：企业风险管理、混合策略、组织绩效、风险管理、盈利能力 引言 在经营企业时，组织绩效总是被推动得更好，以便公司能够在行业竞争中获胜。组织绩效是最终结果，是企业组织中所有人力资源所做努力的滞后指标。许多因素在其成功（公司管理绩效）中发挥作用，包括所选择的业务战略、绩效衡量系统、风险管理、客户满意度和许多其他因素。 市场动态和商业环境为公司在规划持续成功的正确方向方面带来了许多挑战。业务动态的基本关注点之一是业务战略的选择和风险管理的应用。几十年来，风险管理一直被战略任务忽视，估值取决于个人经理的看法和风险经验。重点是组织中的个别风险。然而，这种观点已经演变为许多组织将风险管理视为一种更全面的方法。这种新的风险管理方法通常被称为企业风险管理 (ERM)。在 ERM 中，所有可能的风险都被识别，并根据公司的风险偏好选择适当的风险应对措施。近年来，ERM 的优势帮助组织：降低资本成本；降低盈利波动性，从而提高股东价值；降低股价波动性，从而提高股东价值；通过识别可利用风险获得竞争优势；提高基于信息的决策能力；建立投资者的信任。不同行业的风险水平当然是不同的。一般而言，被归类为高知名度类型的公司具有对竞争高度敏感的特征。高知名度公司比低知名度公司具有更高的风险潜力（Hackston & Milne，1996）。在本研究中，被归类为高知名度的公司包括石油和其他矿业公司、化学、林业、造纸、汽车、航空、农业综合企业、烟草和香烟、食品和饮料产品、媒体和通信、能源（电力）、工程、卫生和交通运输以及旅游业。而低调的行业组包括建筑、金融和银行、医疗设备供应商、房地产、零售商、纺织品和纺织品产品、个人产品和家用产品（Utomo，2000 年和 Sembiring，2006 年）。如果企业风险管理得到业务战略的支持，以赢得行业竞争，那么它对提高组织绩效的支持将最大化。公司制定短期、中期和长期战略以及评估计划。在竞争激烈的行业中，除非公司采用两种企业战略，否则将无法生存，包括成本战略，以最有效的方式处理价值链，在不损害质量的情况下以最低的价格生产产品或服务，以及差异化战略，以生产与竞争对手相比独一无二的产品或服务，例如更好的质量。波特通用竞争战略（Porter，1980）提出了所谓的“混合”、“综合”或“组合”战略（Kim、Nam 和 Stimpert，2004），这种“混合”战略是将低成本和差异化元素相结合的战略。竞争战略的组合同时高度重视成本领先和差异化战略。组合战略已被证明是有益的（Kim 等人，2004）。由于成本优势和差异化优势难以维持，因此，采用组合战略的公司比采用单一战略的公司可以获得更高的绩效。从而提高股东价值；降低股价波动，从而提高股东价值；通过识别可利用风险获得竞争优势；提高基于信息的决策能力；建立投资者信任。不同行业的风险水平肯定不同。一般来说，被归类为高知名度类型的公司具有对竞争高度敏感的特征。高知名度公司的风险潜力高于低知名度公司（Hackston & Milne，1996）。在本研究中，被归类为高知名度的公司包括石油和其他矿业公司、化学、林业、造纸、汽车、航空、农业综合企业、烟草和香烟、食品和饮料产品、媒体和通信、能源（电力）、工程、卫生和交通以及旅游业。而低知名度行业组包括建筑、金融和银行、医疗设备供应商、房地产、零售商、纺织品和纺织品、个人产品和家用产品（Utomo，2000 年和 Sembiring，2006 年）。如果企业风险管理得到业务战略的支持，以赢得行业竞争，那么它对提高组织绩效的支持将最大化。公司制定短期、中期和长期战略以及评估计划。在竞争激烈的行业中，除非公司采用两种企业战略，否则将无法生存，包括成本战略，以最有效的方式处理价值链，以最低的价格生产产品或服务而不损害质量，以及差异化战略，以生产与竞争对手相比独一无二的产品或服务，例如更好的质量。波特通用竞争战略（Porter，1980）假定了所谓的“混合”、“混合”、“集成”或“组合”战略（Kim，Nam，& Stimpert，2004），这种“混合”战略是一种结合了低成本和差异化元素的战略。竞争战略的组合同时高度重视成本领先和差异化战略。组合战略已被证明是有益的（Kim et al.，2004）。由于成本优势和差异化优势难以维持，因此，采用组合战略的公司比采用单一战略的公司可以取得更高的绩效。从而提高股东价值；降低股价波动，从而提高股东价值；通过识别可利用风险获得竞争优势；提高基于信息的决策能力；建立投资者信任。不同行业的风险水平肯定不同。一般来说，被归类为高知名度类型的公司具有对竞争高度敏感的特征。高知名度公司的风险潜力高于低知名度公司（Hackston & Milne，1996）。在本研究中，被归类为高知名度的公司包括石油和其他矿业公司、化学、林业、造纸、汽车、航空、农业综合企业、烟草和香烟、食品和饮料产品、媒体和通信、能源（电力）、工程、卫生和交通以及旅游业。而低知名度行业组包括建筑、金融和银行、医疗设备供应商、房地产、零售商、纺织品和纺织品、个人产品和家用产品（Utomo，2000 年和 Sembiring，2006 年）。如果企业风险管理得到业务战略的支持，以赢得行业竞争，那么它对提高组织绩效的支持将最大化。公司制定短期、中期和长期战略以及评估计划。在竞争激烈的行业中，除非公司采用两种企业战略，否则将无法生存，包括成本战略，以最有效的方式处理价值链，以最低的价格生产产品或服务而不损害质量，以及差异化战略，以生产与竞争对手相比独一无二的产品或服务，例如更好的质量。波特通用竞争战略（Porter，1980）假定了所谓的“混合”、“混合”、“集成”或“组合”战略（Kim，Nam，& Stimpert，2004），这种“混合”战略是一种结合了低成本和差异化元素的战略。竞争战略的组合同时高度重视成本领先和差异化战略。组合战略已被证明是有益的（Kim et al.，2004）。由于成本优势和差异化优势难以维持，因此，采用组合战略的公司比采用单一战略的公司可以取得更高的绩效。被归类为高知名度公司具有对竞争高度敏感的特征。高知名度公司的风险潜力高于低知名度公司（Hackston & Milne，1996）。在本研究中，被归类为高知名度的公司包括石油和其他矿业公司、化学、森林、造纸、汽车、航空、农业综合企业、烟草和香烟、食品和饮料产品、媒体和通信、能源（电力）、工程、卫生和交通运输以及旅游业。而低知名度行业组包括建筑、金融和银行、医疗设备供应商、房地产、零售商、纺织品和纺织品、个人产品和家用产品（Utomo，2000 年和 Sembiring，2006 年）。如果企业风险管理得到业务战略的支持，以赢得行业竞争，那么企业风险管理对提高组织绩效的支持将得到最大程度的提高。公司制定短期、中期和长期战略及其评估计划。在竞争激烈的行业中，企业若不采用两种企业战略，就无法生存。这两种战略包括成本战略，即以最高效的方式处理价值链，以最低的价格生产产品或服务，同时不损害质量；以及差异化战略，即生产与竞争对手相比独一无二的产品或服务，例如更好的质量。波特通用竞争战略（Porter，1980）提出了所谓的“混合”、“综合”或“组合”战略（Kim、Nam 和 Stimpert，2004），这种“混合”战略是一种结合了低成本和差异化元素的战略。一种同时高度重视成本领先和差异化战略的竞争战略组合。组合战略已被证明是有益的（Kim 等人，2004）。由于基于成本的优势和基于差异化的优势难以维持，因此，采用组合战略的企业可以比采用单一战略的企业取得更高的绩效。被归类为高知名度公司具有对竞争高度敏感的特征。高知名度公司的风险潜力高于低知名度公司（Hackston & Milne，1996）。在本研究中，被归类为高知名度的公司包括石油和其他矿业公司、化学、森林、造纸、汽车、航空、农业综合企业、烟草和香烟、食品和饮料产品、媒体和通信、能源（电力）、工程、卫生和交通运输以及旅游业。而低知名度行业组包括建筑、金融和银行、医疗设备供应商、房地产、零售商、纺织品和纺织品、个人产品和家用产品（Utomo，2000 年和 Sembiring，2006 年）。如果企业风险管理得到业务战略的支持，以赢得行业竞争，那么企业风险管理对提高组织绩效的支持将得到最大程度的提高。公司制定短期、中期和长期战略及其评估计划。在竞争激烈的行业中，企业若不采用两种企业战略，就无法生存。这两种战略包括成本战略，即以最高效的方式处理价值链，以最低的价格生产产品或服务，同时不损害质量；以及差异化战略，即生产与竞争对手相比独一无二的产品或服务，例如更好的质量。波特通用竞争战略（Porter，1980）提出了所谓的“混合”、“综合”或“组合”战略（Kim、Nam 和 Stimpert，2004），这种“混合”战略是一种结合了低成本和差异化元素的战略。一种同时高度重视成本领先和差异化战略的竞争战略组合。组合战略已被证明是有益的（Kim 等人，2004）。由于基于成本的优势和基于差异化的优势难以维持，因此，采用组合战略的企业可以比采用单一战略的企业取得更高的绩效。如果企业风险管理得到业务战略的支持，以赢得行业竞争，那么它对提高组织绩效的支持将最大化。公司制定短期、中期和长期战略以及评估计划。在竞争激烈的行业中，除非公司采用两种企业战略，否则将无法生存，包括成本战略，以最有效的方式处理价值链，以最低的价格生产产品或服务而不损害质量，以及差异化战略，以生产与竞争对手相比独一无二的产品或服务，例如更好的质量。波特通用竞争战略（Porter，1980）假定了所谓的“混合”、“混合”、“集成”或“组合”战略（Kim，Nam，& Stimpert，2004），这种“混合”战略是一种结合了低成本和差异化元素的战略。竞争战略的组合同时高度重视成本领先和差异化战略。组合战略已被证明是有益的（Kim et al.，2004）。由于成本优势和差异化优势难以维持，因此，采用组合战略的公司比采用单一战略的公司可以取得更高的绩效。如果企业风险管理得到业务战略的支持，以赢得行业竞争，那么它对提高组织绩效的支持将最大化。公司制定短期、中期和长期战略以及评估计划。在竞争激烈的行业中，除非公司采用两种企业战略，否则将无法生存，包括成本战略，以最有效的方式处理价值链，以最低的价格生产产品或服务而不损害质量，以及差异化战略，以生产与竞争对手相比独一无二的产品或服务，例如更好的质量。波特通用竞争战略（Porter，1980）假定了所谓的“混合”、“混合”、“集成”或“组合”战略（Kim，Nam，& Stimpert，2004），这种“混合”战略是一种结合了低成本和差异化元素的战略。竞争战略的组合同时高度重视成本领先和差异化战略。组合战略已被证明是有益的（Kim et al.，2004）。由于成本优势和差异化优势难以维持，因此，采用组合战略的公司比采用单一战略的公司可以取得更高的绩效。